《财务案例研究》期末复习指导 2004年.docVIP

《财务案例研究》期末复习指导 2004.3 课程说明《财务案例研究》是广播电视大学会计学专业（本科）限选课程，它是为进一步提高同学们理论 层次和管理能力而设置的一门专业课。 本课程的文字教材是汤谷良编著的《财务案例研究》，中央广播电视大学出版社2002年出版。 二、考试说明 考试的性质及方式 本课程考核对象为电大开放教育试点本科会计学专业的学生。本课程考试为全省统一命题的开卷考试。 考试内容以文字教材、教学大纲和考核说明为依据。期末考试的答题时限为120分钟。考试期间可以携带计算器等计算工具。 考试成绩计核方法 本课程采用形成性考核和终结性考核相结合的方式。形成性考核主要包括4次平时作业，形成性考核成绩占学期总成绩的20%,终结性考核(期末考试)成绩占学期总成绩的80%。 （三）试题类型及比例 　　根据《财务案例研究》课程的性质，以及重分析推论、理论联系实际的原则我们把试题类型规定为客观题和主观题。客观题为名词解释，主观题包括单项案例分析题和综合案例分析题，命题内容主要围绕教材及习题。 （1）名词解释：考核对基本概念的掌握程度。名词解释占全部试题的15％左右。（2）单项案例分析题：考核对财务基本理论和基本方法的掌握及应用程度。单项案例分析题占全部试题的50％左右。（3）综合案例分析题：主要考核对国家财经法规和财务管理方法的掌握程度及综合应用能力。案例分析题中涉及计算题要求写出计算公式及主要计算过程；需要进行理论分析的则要注明相应的国家财经法规的名称。案例分析题占全部试题的35％左右。　　说明：根据本课程的性质，对于综合案例分析题，命题教师只提供参考答案，评卷教师可根据同学们回答问题的科学性和合理性给予适当的分数。在所学知识范围内，考察所学知识应用能力的试题不属于超纲。 三、复习要点提示 名词解释 独立董事 关联交易 同业竞争公司债券 基准利率转价格现金流量 净现值法 内涵报酬率法敏感性分析内部控制 预算监控 授权控制 全面预算全面预算目标利润 目标分解业绩评价 净资产收益率股利政策 可持续增长母公司横向并购 并购并购一元化 多元化 财务战略现金流量估价 案例四 吴越仪表发行可转换债券　　1.本案例中，该公司“当30个交易日中的20个交易日收盘价低于转股价80%时，董事会有权在不超过20%幅度内向下修正转股价格，超过20%幅度需报经股东大会批准”。修正转股价格有何意义？修正转股价格会对投资者和发行人各产生何后果？ 转股价格向下调整的目的是当可转换债券发行后，如果股市长期低靡，股价始终没能高于发行时约定的价格，使可转换债券的投资者无法实现转换。对投资者而言无法享受转换为股东的利益优势;对发行公司来说由于转换不成功,其发行的目的如：调整资本结构、实现廉价筹资等目的也无法实现，因为公司还将为债券还本付息支付大量的现金，从而可能导致现金的紧缺。向下调整的目的是为了使约定的转换的价格低于当时市场价格之下，使持有债券的投资者通过转换而有利可图，使可转换债券实现转换，但向下调整对原有股东来说，会由于新股东过低的转换价格而遭受利益损失，因此调整转股价格并调整的幅度大小应由股东大会批准，否则对原股东产生不利影响。 2．本案例对投资者和发行人双方利益的保护规定及其目的。　　（1）发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。　　（2）赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换成股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下调造成的损失。　　（3）回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达到一定的幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注这一条款，设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以降低可转换债券的票面利率。　　案例五：绿远公司固定资产投资可行性评价1．说明在固定资产投资可行性评价中非折现法只能作为参考指标的原因。　　评价固定资产投资的方法，根据是否考虑货币的时间价值，可分为两大类：非折现法和折现法。其中，常用的非折现方法有：年平均报酬率法、投资回收期法等等。 (1) 年平均报酬率法　　年平均报酬率法具有简单易懂、便于计算掌握等优点。但是，它的缺陷也是显而易见的：不考虑货币时间价值，极易导致决策失误。货币时间价值是客观存在的经济范畴，不同时间发生的一元钱是不等值的。年平均报酬率法无视货币时间价值的存在，将未来收益与初始投资或平均投资直接相比，非常容易导致错误的判断。而且指标高低的判断标准也不易选择。正因为此，年平均报酬率法通常不作为独立的、有效的投资决策方法，更多的只是在事后的考核评价中使用。 （2）静态投资回收期法　　静态投资回收期法是通过计算比较不考虑货