精选1、衍生品概述.pptVIP

互换 浮动利率 债权人 浮动利率 借款人 固定利率 债权人 固定利率 借款人 浮动利率债务 浮动利息 固定利息 浮动利息 固定利息 固定利率债务 利率互换 美元 债权人 美元 借款人 欧元 债权人 欧元 借款人 美元资金 美元利息 欧元利息 美元利息 欧元利息 欧元资金 外汇互换 混合期权 期货期权 （Futures Option） 期权的拥有者有权在到期日按照事先约定的期权价格买入或者卖出指定期货，期权的卖方则作为其交易对手。 在期权被执行时，交易双方应该立即结算期权价格与期货合约现货价格之间的差额。 掉期期权（Swaption） 期权的拥有者有权在到期日按照实现约定的利率与期权的卖方进行利率互换。 掉期期权可以有多种了结方式。 金融衍生品市场的参与者 套期保值者（Hedgers） 指为规避商品价格风险而进入衍生品市场的交易者。 投机者（Speculators） 指以赚取利润为目的，承担单方面价格风险的交易者。 套利者（Arbitrageurs） 利用价格差异，同时在多个市场进行交易，赚取无风险利润的交易者。 套利举例 例：某股票现货市场价格为10元，3个月后到期的该股票远期合约价格为11元，目前市场的借贷利率为每年10％，假设该股票在未来三个月内都不派发红利，问套利者将如何操作？ 答案： 当期：从市场上借入10元，买入该股票，同时卖出一份3个月后到期的该股票远期合约 3个