10.03.31第二季度股票投资策略.pdfVIP

第二季度股票投资策略 摘要： 我们认为股指期货推出之前，蓝筹股会有阶段性的机会。但是 基于对市场流动性的判断，我们对二季度行情的高度和蓝筹股行情的 持续时间保持谨慎。二季度另一个炒作点可能是季报行情，一季度收 益较为确定的企业可能得到炒作。如果人民币升值和加息在二季度出 现，那么蓝筹股行情可能会得到延续。小盘股，尤其是前期涨幅较大 的小盘股在这一阶段可能出现休整。 建议配置：银行，煤炭，二三线地产等蓝筹板块。汽车，家电中 一季度业绩较好的企业。 注明：我们对于煤炭地产等行业的配置是基于其权重较大，估值 偏低等原因，并不是对整体周期性行业的看好。 1、 宏观经济和A 股市场行情回顾 2010 年的一开端，股票行情的走势就出了大部分机构的意料。 现在回顾来看，一季度的股票市场一直处在偏弱的震荡行情。那么一 季度的宏观经济出现了哪些变化呢？ 首先，进出口增速超出预期。2010 年 1 月出口商品总额 1095.6 亿，进口商品总额954.1 亿，2 月出口商品总额945.2 亿，进口商品 总额869.1 亿。变化之二，通货膨胀预期迅速来临，2010 年2 月CPI 达到了2.7，PPI 达到了5.39 。 应该说以列举的情况对