利用因子分析法构建上公司财务指标评价体系-财会月刊.pdf

全国中文核心期刊 财会月刊 · 利用因子分析法 构建上市公司财务指标评价体系 吕秀娥教授），韩岚岚 山东商务职业学院会计系，山东烟台264670） 【摘要】本文选择了62 家交通运输业上市公司为样 ，利用因子分析法在公司财务指标体系中找出几个主要 的公因子，通过降维的方法计算出上市公司在这几个主要方面的综合得分，然后根据得分进行排队。本文结合使用 理论分析和实证研究建立上市公司财务指标评价体系，旨在为信息使用者的经营决策提供依据。 【关键词】因子分析法；财务指标；评价体系 、引言 可以为股东、债权人和管理层等信息使用者进行财务预 上市公司主要通过财务报告向信息使用者提供企业 测和财务决策提供依据。 的财务状况、经营成果和现金流量等信息，但是财务报告 我国的财务分析主要是通过构建财务指标体系来完 反映的内容太多、太杂，使用者需要对会计信息 进一步 成，财务指标一般分为盈利能力分析、股东获利能力分 的加工和整理，这就是财务分析工 。财务分析是以企业 析、运营能力分析、偿债能力分析和发展能力分析几个方 的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营 面。但是每个方面涉及的指标也非常多，无法直观地看出 成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。财务分析 企业在哪个方面最有优势、企业的综合实力如何。有时信 极地开发国内销售市场，并加强海外市场的开拓，同时严 务能力的协同。鉴于本文探讨的财务能力只是代表企业 格控制空调制造成本，从而扩大格力电器在家电制造行 财务能力的表现能力方面，我们可以通过增强企业的财 业的市场份额，来保障格力电器有 定增长的主营业务 务管理能力、财务活动能力、财务关系能力来促进格力电 收入，从而增强格力电器的发展能力和盈利能力及彼此 器财务能力子系统间的协同。格力电器可以通过控制、协 间的协同度，从而巩固提高格力电器整体财务能力。 调好财务活动，加强格力电器在筹资、投资、分配方面的 2. 增强格力电器偿债能力与发展能力的协同。通过 能力。如在企业利润率较低时，可以将债券筹资方式改为 增发股票，增加所有者权益，为企业的发展提供雄厚的资 股票筹资，让股东共担风险；而在资金利润率较高、偿债 本。或者借助企业良好的信誉，确立合理的资金结构以减 能力较差时，可以选择发行债券，从而减少因发行股票而 轻偿债风险，以及通过合理的举债规模进行负债经营，从 付给股东和其他投资者的利润。同时，增强企业在平衡股 而利用借入资金开展生产经营活动，为企业赚取更多的 东、债权人、政府、供销商等财务关系方面的能力，为格力 利润，提高企业的获利能力和发展能力，进而加强企业偿 电器的财务能力子系统提供更好、更 定的外部条件，来 债能力与发展能力的协同。 推动企业盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力的协 3. 增强格力电器营运能力与发展能力的协同。通过 同发展，从而使得企业财务能力达到效益最大化。 制定科学合理的计划和预算细化成本控制，合理安排和 主要参考文献 运用企业的闲置资产，减少资产的浪费，从而提高企业的 张先治.构建中国财务分析体系的思考［J ］.会计研究， 资产运 效率，增强营运能力。另外，格力电器还可以根 2001（6）. 据客户的不同信用状况和财务状况，使用灵活的信用政 钱爱民，张新民. 新准则下利润结构质量分析体系的 策，以此来加快企业资金的回收速度，进而加快应收账款 重构［J ］.会计研究，2008（6）. 的回收，为企业的生产经营获取更多的发展资金，增强格 赵德武，马永强，蔡春. 中国上市公司财务指数编制： 力电器的营运能力，这样有利于企业获取更多销售利润， 意义、思路与实现路径［J ］.会计研究，2012（1）. 使得企业的营运能力与发展能力能够更好地协同。 冯自钦.企业集团财务协同研究现状