经济增长经济政策与公司业绩关系的实证研究.pdfVIP

: 、 * 、 : 本文以1995 年至2004 年上市公司为样本, 考察了经济增长、经济政策与 公司业绩之间的关系。通过构 IS2LM 模型, 本文测算了我国的各项财政政策与货币政 策乘数, 以量化我国宏观经济政策的变化, 并在此基础上, 研究了经济增长、经济政策对公 司会计业绩和股票报酬的影响, 发现经济政策显著影响公司会计业绩与股票报酬, 但不同 的经济政策对会计业绩和股票报酬的影响不尽相同; 另外, 我们还发现, 在控制了经济政 策因素后, 经济增长并没有和公司业绩相背离。本文的发现为诠释我国股市是否是宏观 经济的/ 晴雨表0提供了一个新的研究视角。 : 经济增长 经济政策 会计业绩 股票报酬 一、引 言 公司业绩由宏观、行业和公司自身状况等因素共同决定 Brown Ball, 1967; Magee, 19