欧美商业银行财富管理典型模式研究和其启示.pdfVIP

Monthly 经 营 管 理 ＨＡＩＮＡＮ ＦＩＮＡＮＣＥ 襋 欧美商业银行财富管理典型模式研究及其启示 刘维泉 （复旦大学应用经济学博士后流动站 ，上海 200001 ） 摘 要 ：财富管理对银行转变盈利模式 ，应对利率市场化挑战具有重要意义 。本文主要从财富管理的组织架构 、业 务范畴 、产品体系和盈利能力等方面对摩根大通 、瑞银集团以及汇丰控股的财富管理业务模式进行研究 。 研究显示 ， 财富管理业务具有个性化强 、综合程度高的特点 ，良好的组织架构、完善的产品体系以及通畅的跨部门协作是确保银 行财富管理稳健发展的关键因素 。 关键词 ：商业银行 ；财富管理 ；业务模式 中图分类号 ： 文献标识码 ： 文章编号 F832.2 Ａ :１００３－９０３１(２０13)09－００62－０6 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2013.09.15 根据民生银行与麦肯锡联合发 布的 《2012 中国私人 理模式是决定财富管理业务收益的关键 因素[3] 。 Victor 等 银行市场报告 》， 至 2015 年中国可投资金融资产达 100 （2009 ）则从投资规划 、金融管理 、税收规划 、退休规划 、保 万美元 （即 650 万人民币 ）或以上的人数近 200 万 ，年复 险规划 、地产规划和风险管理等方面 ，为财富管理发展策 合增长率 20% ，可投资资产在 1 亿人民币以上的超高净 略提供建议[4] 。 而 Norbert 等 （2010 ）回顾了欧洲财富管理 值人数将近 13 万 ，约为 2012 年近两倍 ，我国将成为世界 发展历史 ，认为金融危机后的财富管理 发展 、投资活动应 最重要的财富管理市场之一[1] 。 财富管理业已经成为优 采取新的策略[5] 。 化金融资源配置 ，增强金融服务实体经济能力 ，提升社 国内相关的研究中 ，叶央 （2008 ）通过研究瑞士 银行 会保障能力 ，促进金融市场稳定 发展的重要力量 ，同时 集团 “一个企业 ”（One Firm ）的财富管理模式 ，认为通过 也是商业银行转变盈利模式 ，应对利率市场化 挑战的着 其内部伙伴关 系可增加集团跨 客户 、跨部门 的业务 ，提升 力点 。 财富管理业务收入[6] 。康志榕 （2009 ）研究发现美国私人银 目前，国内外学者针对财富管理的差异性 、发展模 行财富管理业务年 平均 利 润 高达 35% ， 并且 增长 快速 ， 式和策略 、 竞争力和社会贡献等方面 进行了大量的研 已成为商业银行重要的中间业务[7] 。尚震宇（2012 ）研究认 究 。Driga 等 （2009 ）梳理了不同机构间开展财富管理业务 为我国 2006—2010 年 14 家上市银行绝 大部分处于财富 的差异性 ，发现银行 、保险公司和基金等机构的目标客 管理的综合效率无效状态[8] 。俞炯玲 （2011 ）则认为开展财 户以及提供的产品和服务有所不同[2] 。 德勤公司 （2010 ）发 富管理业务是商业银行打破 同质化竞争 、 辅助产业资本 布的研究报告分析金融危机对瑞士财富 管理业务的影 走出去 、实现 自身战略转型 的必由之路[9] 。 响 ，通过 2004—2008 年的数据实证研究 ，认为先进的管 上述研究仍缺乏对不 同模式下 的财富管理产品体系 收稿日期 ： ２０13－07－01 作者简介 ：刘维泉 （1980-），男 ，广东廉江人 ，数量经济学博士 ，现供职于复旦 大学应用经济学博士后流动站和浦东发展银行博士后 工作站 。 62 2013 年第 9 期 总第 298 期