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生物燃料与农作物的土地争夺战 对植物油市场及价格的影响 Chris de Lavigne 福斯特 萨利文咨询团队 第三届国际油脂油料大会 2008 年 11 月 12 日，中国广州 影响植物油价格的因素有很多……生物燃料是其中之一，但是它起的作用究竟如何？ 世界油脂与脂肪的供需情况（库存与用量比） 替代品（最廉价的油与价值利用） 饲料能源成本（底价脂肪与谷物） 物流（运费、交货延迟等） 全球偶发事件 政治因素——进口关税、立法 生物安全性——疯牛病、非转基因市场 原油价格 生物燃料 土地竞争 气候与水资源 3 全球生物燃料市场规模及预测——作为一种重要的燃料来源，生物燃料发展迅速，但是…… 福斯特 萨利文预测值 百万公升 生物乙醇 1 20 40 20 60 120 生物柴油 2000 2000 2010 2020 2020 2010 3 4 …现实情况是当前的市场极度不稳定…… 2010 2010 2010 市场能够接纳生物乙醇吗？ 价格？ 美国 生物柴油市场不够稳定。 生物乙醇的出口价格？ Asia 欧洲 巴西 生物柴油市场极度不稳定。 但已经制定了规模庞大的发展计划和目标！！ 亚洲 生物柴油没有实现正常发展。 生物乙醇不具有竞争力。 5 行业面临许多问题——原料是重点问题之一，因为目前价格过高，无法维持行业发展 2010 2010 2010 原料问题、可持续发展、可用性、定价和价格波动 基础设施以及对价值链结构的认识不足，库存是个大问题 立法和全球贸易流量不到位 政府补贴以及原油价格的不确定性 传统燃料质量导致对新燃料的质量要求 销售及合同技巧拙劣 交易意识不足，缺乏交易及中介市场，平台较少 对价值链（即排放交易）了解较少 进口关税在许多国家都是灰色地带，法律规定彼此矛盾，无法执行 远东地区的运输问题，缺乏双壳船，运费增加等 全球 亚洲 美国生物乙醇产业发展现状概述 十亿加仑 生物乙醇 1 3.65 4.34 ? 2005 2007 2006 福斯特 萨利文预测值 挣钱的是农场主（通过玉米挣的钱比别的作物都多，因此玉米正在替代大豆） 价值链参与者获得的利润 美元 / 加仑 乙醇产能过剩将费用转嫁给交易商；生产商蒙受损失 辛烷价格上涨，将费用转嫁给交易商 需求增加导致玉米价格从每蒲式耳 2 美元上涨到 4 美元 MTBE 淘汰计划以及稀缺性定价使交易商蒙受损失 交易商 乙醇生产商 玉米种植者 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 来源：彭博社、普莱特以及麦肯锡的分析 ….导致玉米种植面积大幅增加 来源：FC Stone 但是供应无法跟上需求的脚步，因此玉米价格出现上涨…… 来源：FC Stone 直至大幅挤压行业利润空间 来源：FC Stone 乙醇利润 （美元 / 加仑） 美国生物柴油产业发展现状概述 吨 / 年 1 250,000 ? 生物柴油 2005 2007 2006 250 万 福斯特 萨利文预测值 大豆需求有所增加，但是面临天价 来源：FC Stone X CBOT 近期大豆油价格走势 13 大豆种植面积也受到玉米种植面积的影响 来源：FC Stone 14 结果影响行业利润 来源：FC Stone 生物柴油利润 （美元 / 加仑） 15 结果影响行业利润（续） 10 月 11 月 来源：FC Stone 生 物 柴 油 美元 / 加仑 大 豆 油 美分 / 磅 这对亚洲意味着什么？生物燃料概述 2010 2010 2010 美国 亚洲 欧洲 巴西 中国 由于生棕榈油价格过高，生物柴油产业未能实现大发展。 目前出货量约为 30 万吨 只有种职业者能够真正参与 生物乙醇项目呈现上升趋势 17 这对亚洲意味着什么？棕榈概述 2006- 2007 年月度均价 期货牛市开始之后的第 6 年，棕榈油的牛市才开始！！！ 结构性调整与金属和能源相同。 880 美元 06年4月 06年5月 06年6月 06年7月 06年8月 06年9月 06年10月 06年11月 06年12月 07年1月 07年2月 07年3月 07年4月 07年5月 07年6月 07年7月 07年8月 07年9月 07年10月 07年11月 18 结论：随着需求的增加，生物燃料成为维持农产品高价位的关键所在，为农作物提供了价格保证 2006- 2007 年月度均价 600 美元 06年4月 06年5月 06年6月 06年7月 06年8月 06