何时质量担忧何时休.PDFVIP

2012 年 09 月 23 日 金融业行业研究周报 评级：增持 维持评级 行业研究周报 长期竞争力评级：高于行业均值 何时质量担忧何时休？ 市场数据 (人民币) 行业优化平均市盈率 6.17 银行 市场优化平均市盈率 10.50  行业趋势向下已经毋庸置疑，规模增长息差下滑的预期已比较充分，但是 国金金融指数 4061.87 对于贷款质量的预期却无法说清。我们认为贷款质量本身是个无法证伪的 沪深300 指数 2199.06 命题，而受制于国内银行经营管理绩效考核机制等因素，银行贷款质量的 上证指数 2026.69 压力很难及时迅速的在资产负债表上充分体现。因而期望通过悲观预期在 深证成指 8201.53 财务报表上充分体现后带动股价的反弹，我们认为短期难以实现，甚至无 中小板指数 47