财务管理第2章财务管理的价值观念-2017年11月.ppt

2.1.3 复利终值和复利现值 终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作F。 现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。 2.1.3 复利终值和复利现值 一次性款项的现值和终值 单利终值与现值 单利终值：F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n） 单利现值：P＝F/（1＋n×i） 单利现值系数与单利终值系数互为倒数 2.1.3 复利终值和复利现值 复利终值与现值 复利终值公式: F＝P×（1＋i）n 其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号 （F/P，i，n）表示 复利现值公式： P＝F×（1＋i）－n 其中（1＋i）－n称为复利现值系数，用符号 （P/F，i，n）表示 2.1.3 复利终值和复利现值 复利现值系数（P/F,i,n）与复利终值系数 （F/P,i,n）互为倒数 例、某人拟在8年后获得本利和250000元，假定投资报酬率为6%，他现在应投入多少元？ 2.1.4 年金终值和现值 年金，是指等额、定期的系列收支。 具有两个特点：一是金额相等；二是时间间隔相等。 年金的种类： 普通年金 预付年金 递延年金 永续年金  2.1.4 年金终值和现值 2.1.4 年金终值和现值 普通年金的计算普通年金终值计算：（注意年金终值的含义、终值点）  式中： 被称为年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示。 普通年金的终值点是最后一期的期末时刻。 2.1.4 年金终值和现值 普通年金现值的计算 其中， 被称为年金现值系数，记（P/A，i，n） 注意：普通年金现值的现值点，为第一期期初时刻。 2.1.4 年金终值和现值 为实施某项计划，需要取得外商贷款1 000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。外商告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万美元，支付利息80万美元。要求，核算外商的计算是否正确。 借款现值＝1 000（万美元）还款现值＝280×（P/A，8%，5）＝280×3.9927＝1 118（万美元）1 000万美元由于还款现值大于贷款现值，所以外商计算错误。 2.1.4 年金终值和现值 例、某公司租入一台生产设备，每年年末需付租金5000元，预计需要租赁3年。假设银行存款利率为8%，则公司为保证租金的按时支付，现在应存入银行多少钱？ P＝5000×（P／A，8%，3） ＝12885.5 2.1.4 年金终值和现值 偿债基金 偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年末应支付的年金数额。 偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。 其计算公式： A=F× i (1＋ｉ)n－1 这里注意偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。　 偿债基金 例：拟在10年后还清2 000 000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为4%，每年需要存入多少元。 A=F× i (1＋ｉ)n－1 ＝F× 1 （F／A，ｉ，n） 2.1.4 年金终值和现值 年资本回收额 是指为使年金现值达到既定金额，每年年末应收付的年金数额。 年资本回收额是年金现值的逆运算。 A＝P× ｉ 1－（1＋ｉ）-n ＝P× 1 （P／A，ｉ，n） ＝P×（A／P，ｉ，n） 2.1.4 年金终值和现值 例、假以8%的利率借款500万元，投资于某个寿命为12年的新技术项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ A＝P×（A/P，ｉ，n） ＝P× 1 （P/A，ｉ，n） ＝5 000 000×0.1327 ＝663 500（元） 2.1.4 年金终值和现值 预付年金终值与现值 预付年金，是指每期期初等额收付的年金，又称即付年金或期初年金。 预付年金终值的计算 具体有两种方法：  2.1.4 年金终值和现值 方法一：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 2.1.4 年金终值和现值 方法二：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。  2.1.4 年金终值和现值 例、某公司决定连续5年每年年初存入150万元作为住房基金，银行存款利率为10%。则该公司在第5年年末能一次取出本利和多少元？ F＝A×［（F/A，ｉ，n+1）－1］ ＝150×（7.7156－1） ＝1007.34（万元） 2.1.4 年金终值和现值 预付年金现值的计算 具体有两种方法： 方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]  2.1.4 年金终值