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* 1.4 业务优势1 名称 伞形信托 股权质押融资 融资融券 约定购回业务 参与条件 500万以上 市值5000万以上的流通股或质押期大于限售期的非流通股 资产达50万,开户满18个月 资产50万以上,开户时间无限制 产品期限 3、6、9、12个月、一年以上均可 (不可提前赎回) 6个月及以上，一般不超过2年 最长6个月 (随时可归还) 14-365天 （可提前购回） 担保方式 现金转入信托账户作为劣后资金 登记结算公司冻结 （无需过户） 转入信用账户 （无需过户） 交易过户 融资利率 9%—9.3% 10.0%-12% （视股票质地有所不同） 8.00%左右 7%—9% * 名称 伞形信托 股权质押融资 融资融券 约定购回业务 投资对象 主板、中小板、封闭式基金、创业板、ST类等无限售流通股 无限制 标的证券(随时调整) 无限制 （除待购回标的证券以外） 融资杠杆 1：1 1：1.51：2 30%-50% 117%-167% 20%--60% （以股票为例） 1.4 业务优势2 * 名称 伞形信托 股权质押融资 融资融券 约定购回业务 优 缺 点 优点： 1、利率较低 2、可投资证券范围广 3、融资杠杆较高 优点： 1、能有效缓解长期资金流动性不足 2、可投资范围广泛  3、担保品种可包括尚未解禁流通股 优点： 1、操作及归还灵活 2、具有卖空功能 3、利率低 优点： 1、操作及还款灵活、便捷 2、资金使用范围无限制 3、融资利率具有一定市场竞争力 缺点： 1、有较高的资金要求 2、期限相对固定，不可提前赎回 3、资金不可划转做他用 缺点： 1、期限固定且较长，灵活性差 2、对参与者要求极高 3、可融比例相对较低 4、融资利率相对较高 缺点： 1、对参与客户有一定限制 2、可投资证券范围有限 3、资金不可划转做他用 缺点： 对参与客户有一定的资金要求 1.4 业务优势3 * 1、成都市某生物制药企业董事长，之前在营业部金融资产约为900万元，2012年传统的交易净佣金收入仅为9000元。 经过营业部积极向客户推介约定式购回等创新类融资业务。该客户于2012年12月26日做了一笔182天的“约定式购回业务”。按182天期限进行综合测算，营业部获得了双边佣金收入1.14万元，利息收入19.25万元，约定式购回创新收入合计20.39万元，约为传统净佣金收入的23倍。 1.5案例说明（营业部案例分析） 上述案例，在以创新业务为载体的服务过程中，公司和营业部既取得了远高于传统业务的营业收入，又为以后创投、新三板储备了项目；客户也降低了融资成本，增加了对公司的满意度，取得了双赢的结果。 2、营业部还积极挖掘了该客户所在生物制药公司的创投、新三板等其他融资需求，已会同公司相关部门进行了现场调研和尽职调查，为公司和营业部储备了潜在收入来源。 * 1.6.1 通道业务:银行同业存款 银行 券商资管 客户 定向管理计划 参与同业协议存款 管理 成立 同业协议存款定向业务特点： 1、收益稳定、存款量大、投资方式相对灵活 2、存款利率水平较高、存款期限灵活 3、服务于非金融机构客户的现金管理需求 * 1.6.2 通道业务:类信托 信托模式 券商模式 桥梁 * 1.6.3 通道业务:SOT类定向资产管理业务 定向资产管理业务特点： 1、为低成本的理财资金获得稳定的投资收益 2、不占用银行信贷额度的情况下发展高收益的贷款业务 3、突破银信合作的上述瓶颈 4、获取中间介绍业务收入 5、满足更多核心客户的融资需求 证券公司 * 1.6.4 通道业务:股权质押融资（大股东） 《定向资产管理合同》 优先委托人 受托人 《股票收益权转让合同》 《信托合同》 《信托合同》 《股票质押合同》 《股票收益权转让合同》 托管银行 证券公司 资产管理部 《四方操作协议》 信托资金 一般委托人 信托资金 《托管协议》 * 1.6.5 通道业务:股权融资（小股东） 初始大宗交易 期间管理 购回大宗交易 银行授信客户 定向账户 （银行资金） 标的证券 初始交易金额 银行授信客户 定向账户 （银行资金） 购回交易金额 标的证券 对标的证券进行逐日盯市，履约风险控制 * 2.阳光私募业务 结构化证券投资产品 管理型证券投资产品 结构化