GARCH模型原油价格波动性分析.docVIP

基于GARCH模型的我国原油价格波动性分析 东北财经大学 陈艳芳、舒书静、韩晓庆 摘 要 本文利用1999年1月至2011年4月中国国内原油（大庆）月度价格数据，基于ARMA(1,6)-GARCH(1,1)模型、GARCH-M模型、EGARCH模型对我国原油价格波动性进行了实证分析，通过在均值方程中引入国际油价，在方差方程中引入通货膨胀率，来探讨影响原油价格波动性的因素。研究结果表明我国原油价格对国际油价依赖程度较高，通货膨胀率的变化对原油价格有影响，但比较微弱。最后给出了相关政策性建议。 关键词：国内原油价格 GARCH模型 通货膨胀率 国际原油价格 目 录 一、引言 1 二、油价波动性研究文献述评 2 （一）经济学理论背景下油价波动的定性分析 2 （二）以时间序列为工具的油价波动研究 2 （三）其它研究方法述评 2 三、数据选取、来源和处理 3 （一）数据选取 3 （二）数据来源 3 （三）数据处理 3 四、模型选择与设定 4 （一）ARCH类模型理论说明 4 （二）ARCH类模型的检验 6 （三）大庆原油价格收益率的GARCH模型 6 五、模型实证前的数据检验 8 （一）数据的波动特征 8 （二）数据的尖峰厚尾特征 9 （三）ADF检验 9 （四）序列自相关性检验 9 （五）ARCH效应检验 10 六、模型结果与分析 10 （一）GARCH(1,1)模型结果分析 1