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新股报告 香港股票市场 2011 年12 月12 日 京能清洁能源579.HK 申购意见：中性 能源电力 评分：5.9 发售价：$1.59-1.75 港元 最低认购额：每手（2000 股）：3535.29 港元 集资总额：18.1-19.9 亿港元 联席全球协调人:高盛、瑞银、中银国际、巴克莱 【 联席保荐人: 高盛、瑞银、中银国际 申 联席账簿管理人兼联席牵头经办人：高盛、瑞银、中银国际、巴克莱、大和、招商证券、农银国际 购 意 见 京能清洁能源是北京最大的燃气电力供货商及中国领先的风电运营 发行数据 】 商，从事燃气热电、风电、中小型水电及其他清洁能源项目等多元 化清洁能源业务。根据北京电力行业协会之统计，按2008 年、2009 全球发售股份数目： 1,135,420,000 股H 股（包括本 年及2010 年12 月31 日的控股装机容量计算，公司是北京最大的燃 公司提呈的1,032,200,000 股H 股及售股股东提呈的 气发电商，分别占北京总燃气发电装机容量约65%、61%及61%。 103,220,000 股销售股份，或会 调整及因行使超额配股权而更 改）  行业概览 国际发售股份数目： 1,021,876,000 股H 股（或会调 中国电力消耗量 整及因行使超额配股权而更改） 香港发售股份数目: 113,544,000股H 股（或会调整） 用电模式 招股日期： 2011 年12 月12 日-12 月15 日 拟上市日期： 2011 年12 月22 日 通常而言，某一地区每日电力负荷有所起伏，随当日实际用电量 财务年截止日： 12 月31 日 而变化。工业用电可提前计划，而居民及商业用电量通常于上班 11 年預期市盈率： 9.7-10.7X 时间及晚上8点左右增加，于午夜及清晨时有所下降。因此，随 着居民及商业用电量的增加，预期住宅及商业密集地区的实际电 集资款项用途 力负荷日峰值与峰谷间的差距将更为明显。 随着中国城市化进程加快，居民及商业用电占总用电量的百分比 投资建设风力及燃气发电项目 50%