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转轨时期中国货币政策效力区域非对称性实证研究 ——基于VAR模型的经验分析（上） 2007-2-1 　　摘 要：虽然货币政策效力时空非对称性研究并非是一个新问题，然而，现有的研究一则多以发达国家为研究对象，二则就货币政策效力空间差异性的研究而言，现有的研究，主要围绕着欧元区内统一货币政策有效性的国别差异而展开。单一主权国家内部是否会存在大国条件下的货币政策空间效力差异?发展中的大国货币政策是否存在效力非对称性?现有的研究文献对此鲜有涉及。本文基于转轨时期中国区域经济与金融发展水平的显著差异性，对转轨时期“中国货币政策效力存在区域(空间)非对称性”这一命题进行了经验证明。 　　关键词：货币政策效力，区域非对称性，协整关系检验，格兰杰因果关系检验 　　一、问题的提出 　　自最优货币区理论产生以来，出于对欧洲货币一体化的热衷，经济学家们多侧重于将该理论用于评价特定范围内的若干个国家是否适合组成最优货币区，而在很大程度上忽略了对组成最优货币区的基本单位——单一国家——内部经济同质性的检验。20世纪90年代，著名经济学家克鲁格曼(Paul Krugman，1992)以美国新英格兰地区为例对美国是否就是一个最优货币区这一问题所进行的分析，提醒人们注意到了单一国家最优货币区的问题。勿用置疑，美国生产要素的流动性、经济对外开放程度及经济金融一体化程度在世界各国中均属名列前茅。然而即便在这样