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糖价反弹结束后期继续下跌
研究报告—月报 金融研究院 农产品研究所
报告日期 糖价反弹结束 后期继续
2017 年10 月31 日
下跌
全球 2017/18 年度糖供应预计为 1.795 亿
吨，较 2016/17 年度增加 5. 5%。全球
2017/18 年度糖供应过剩量预计为 530 万
吨，高于稍早预估的 450 万吨，因印度天
姓名：周競 气良好提升了产量。6 个月和12 个月糖价
Tel： 025
预估分别为每磅 14 美分和 13. 9 美分。
Email：zhoujing@
从业资格号: F0263039
2017/18 年度全球糖消费量预计为 1. 735
亿吨，较2016/17 年度增加1. 5%。
目前的上涨原因有三：第一、外盘上涨，
主要受到巴西调整制糖比例，倾向于将更
多的蔗料用于生产乙醇；第二、9 月国内进
口量下跌；第三、多头资金软逼仓，但目
前价差已经恢复到正常范围。综合来看，
其上涨基础不稳，因此投资者不宜追高，
前期空单可继续持有。
目录
第一部分、国内外市场行情回顾4
（一）国内期货市场动态4
（二）国内现货市场动态6
（三）国外期货市场动态7
第二部分、全球食糖供需情况7
（一）巴西新榨季压榨速度加快8
（二）印度下榨季食糖产量约2500 万吨9
（三）泰国下一榨季预计增产10%10
第三部分、国内食糖产销分析10
（一）各主产省产销糖情况一览10
1、云南10
2、广西10
3、海南 11
4、广东 11
5. 新疆 11
（二）淀粉糖发展势头迅猛12
第四部分、国内食糖配额进口得到控制12
第五部分、国内食糖政策关注焦点12
（一）国储抛储弥补市场供需缺口12
第六部分、操作建议13
白糖月报 2017 年10 月31 日 金融研究院 农产品研究所
图表目录
图表 1: 郑糖主、次合约收盘价 4
图表 2: 郑糖主力、次主力合约成交量 5
图表 3：郑糖主力、次主力合约成交额 5
图表 4：仓单及有效预报 6
图表 5：NYBOT 糖 11 指数日K 线图 7
图表 6：2016/17 榨季截止至 10 月16 号巴西中南部地区产糖总
情况 8
图表 7：2016/17 榨季 10 月上半月巴西地区产糖一览 9
、
请务必阅读正文最后免责声明部分
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