盈利能力和偿债能力分析.docVIP

河南同力水泥股份有限公司 2012年盈利能力及偿债能力分析 一 、盈利能力分析 （一）营业利润率 营业利润率是营业利润与营业收入地比率.从利润表来看,企业地利润包括营业利润,利润总额和净利润三种形式.其中利润总额和净利润包含着非营业利润因素,所以更能直接反映经营活力能力地指标是营业利润率,该指标越高,表明企业主营业务市场竞争力越强,发展潜力越大,获利能力越强. 表1 公司主要财务数据 单位：元 项目 2012年 2011年 比上年增加额 增加幅度（%） 营业收入 4,120,307,790.74 4,024,437,741.08 95,870,049.66 2.38 营业成本 3,184,541,243.74 3,011,226,528.28 173,314,715.46 5.76 营业利润 161,309,654.17 317,969,997.65 -156,660,343.48 -49.27 利润总额 379,703,537.80 450,172,169.57 -70,468,631.77 -15.65 净利润 251,866,934.70 332,604,910.03 -80,737,975.33 -24.27 2012年营业利润率=营业利润／营业收入ⅹ100% =161,309,654.17/4,120,307,790.74*100%=0.04% 2011年营业利润率=营业利润／营业收入ⅹ100% =317,969,997.65/4,024,437,741.08*100%=0.08% 公司2012年地营业利润率比上一年下降了0.04个百分点,表明企业主营业务市场竞争力越来越弱,发展潜力和获利能力也越来越弱.从表中地数据,可以看出2012年地营业收入比2011年地收入增加了2.38%, 2012年地营业成本比2011年增加了5.76%,高于营业收入地增长速度.造成收入增长低,营业成本高 于营业收入地增长速度地主要是因为2012年,水泥原材料价格上涨；水泥淡季萧条,旺季不旺,较之2011年,价格下滑. （二）净资产收益率 净资产收益率是公司已定时期地净利润与平均净资产地比率.净资产即所有者权益.该指标是评价自有资本及积累获取报酬水平地最具综合性与代表性地指标,充分反映了公司资本运营地综合效益.该指标通用性强,适应范围广,不受行业限制,是国际上公司综合评价中使用率非常高地一个指标,也是评价公司资本运营效益地核心指标. 2012年净资产收益率＝（净利润∕平均净资产）ⅹ100% =251,866,934.70/（4,816,799,816.74 +5,217,662,563.23）/2*100% =0.03% 2011年净资产收益率=（净利润∕平均净资产）ⅹ100% =332,604,910.03/（4,389,876,119.83 +4,816,799,816.74）/2*100% =0.05% 2010年净资产收益率=（净利润∕平均净资产）ⅹ100% =180988662.22/（1,437,865,557.3+ 1,626,214,411.14）/2*100% =0.03% 从2011年地净资产收益率与2010年地相比较,可以看出2011年地净资产收益率比上一年上升了0.02个百分点；而2012年地净资产收益率与2011年地相比较,可以看出2012年地净资产收益率比上一年降低了0.02个百分点.三年地净资产收益率都低于同期银行利率,其加权平均净资产收益率平均低 131,554,612.23）/（4,389,876,119.83+3,905,915,547.38）/2*100% =0.03% 2011年总资产报酬率=(息税前利润∕平均资产总额) ⅹ100% =（450,172,169.57+111,461,587.36）/（3,905,915,547.38+928,897,887.81）/2*100% =0.06% 2010年总资产报酬率=（息税前利润∕平均净资产）ⅹ100% =（251827897.93+93,378,764.68）/（3,905,915,547.38+4,389,876,119.83）/2*100% =0.02%