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试述企业的资本经营方式 【摘 要】20世纪90年代以来，资本经营已经成为我国经济实施战略性结构调整、实现经济资源合理布局，转变经济发展方式、提高经济整体素质和国际竞争力的重要手段。本论文是基于传统生产经营和资本经营的发展现状而产生的，意义在于帮助人们扩展经营思维模式，更好地利用资本经营来发展企业自身。同时，也是适应国际经济趋势的必然选择。本文主要论述了资本经营的概念、特点和主要方式，揭露其存在的主要问题，以及有针对性地提出企业进行有效资本经营的对策。 【关键词】资本经营 主要方式 主要问题 对策 【目 录】 一、资本经营的概念和特点 二、资本经营的主要方式 三、企业资本经营过程中存在的主要问题 四、企业进行有效资本经营的对策 20世纪90年代以来，通过资本经营实现“一夜暴富”的无数传奇故事，不仅成为人们茶余饭后的谈资，而且为众多企业家所追捧。时代变换，风云莫测，人们逐渐意识到商品交换已经不完全是物质资料的交换，资本、股权等代表经济权益的活动正日趋发挥重要作用。对企业而言，通过融资、资产重组等产权交易的方式改变企业的资本结构，吸引外部资源，调整产品结构，从而最终达到资本保值的目的。深入来看，资本经营调整的是资本背后的社会关系，即当事人的利益关系，而并非资本的表面形式。换言之，它是企业微观生产关系的一种调整机制，主要调整资产负债表右侧的负债结构，使企业的微观生产生产关系能够最大限度地促进发挥资产负债表左侧资产的潜能。总之，资本经营是一门科学，亦是一门艺术，需要通过研究经典案例，学有所长，亲身实践才能做出一项成功的资本经营项目。下面分四个部分阐述资本经营。 一、资本经营的概念和特点 （一）资本经营的概念 资本经营，指以利润最大化和实现资本保值增值为目的，通过生产要素的优化配置和产业结构的调整，对企业的全部资产或资本以及企业外部资本进行综合有效运营，以商品生产经营为起点和归宿的一种的经营方式。关于资本保值增值，国际会计准则委员会的解释是：“在扣除本期的所有者分配和所有者出资以后，期末净资产的财务（或货币）金额必然大于期初净资产的财务（或货币）金额，才算赚的利润。”这里需要注意，盈利是资本保值增值的基础，但是盈利不是其全部内容，因为有机会成本的存在。 资本经营有双重内涵：宏观上，它是市场经济条件下社会资源配置的一种重要方式；微观上，它是企业利用市场法则，通过对资本本身的技巧性运作实现资本保值增值的一种经营方式[ 1 ]。尤其是在我国现阶段，资本营运的主体除了企业之外，也应当将政府纳入其中。国有资本的特殊地位与其运营的低效率的矛盾性，也决定了政府必须对国有资本进行资本经营。但是，政府不能对资本经营进行太多的行政干预，它的主要作用更多的是为企业的资本经营营造良好的外部环境。 （二）资本经营的特点 我国引入资本经营概念较晚，企业管理者对资本经营的接受并不是很快，尤其是那些从小本经营发展起来的企业，他们更舍不得将辛苦赚来的钱投资于不太谙熟的资本市场。但是，企业转变经营理念是大势所趋，尤其是中国加入WTO以后，国内经济和国际市场以飞快的速度接轨，这就不得不对企业提出了新的要求。 与生产经营相比，企业的资本经营主要具有以下特点： 1．资本经营以资本为导向，追求资本与制度的效率性。它不仅关注资本保值增值，更关注资本的安全性和效率性，关注企业的投入产出比和资本结构的优化，保证资本形态变换的连续性和继起性。 2．资本经营利用货币这种价值尺度来衡量企业的发展，综合分析各种运作模式或方案及其资本增值的成果，进行统一的分析评价和决策。采用货币为衡量尺度，有利于保持衡量尺度的统一性和稳定性。 3．资本经营十分注重资本的流动性，因此要有健全的资本市场。资本只有在运动、流动中才能实现其价值增值。资本经营中的一切模式和手段，必须借助资本市场的功能与金融资本相结合。 4．资本经营是一项创新性活动，具有高风险、高收益。资本经营的创新性是针对于我国而言的，因为国外早就存在资本经营。创新的风险性和效益性是呈正相关的态势。在资本经营过程中，认识到创新的风险性，充分考虑到创新的不确定性，其目的是采取多方面的措施来规避风险，提高创新的成功率，是资本经营管理的核心之所在。 5．资本经营注重对资本的支配和使用，力图通过资本的组合来获得高效益并规避风险。资本经营主要通过兼并、控股、收购、合资等手段，获得对更多资本的支配权，并以这种不同的产品组合、企业控制形式和业务组合的多元化、多产业化的经营来支撑企业的运作，降低和分散企业的经营风险，从而达到减轻外部环境带来的风险性的目的。 6．资本经营是以人为本的资本经营。虽然资本经营的成功在于新的投资项目、运作模式和新的市场，但是在进行选择的时候，关键在于经营者的个人素质，包括个人的自我性、创意、经营和运作手段、判断能力、知识、技巧以及对市