利率掉期业务初探.PDFVIP

中国月期刊咨询网 利率掉期业务初探 副标题#e# 摘要：本文简单介绍利率掉期业务，分析几种目前较为常用的利率掉期方法，结合实例阐述利率掉期业务的实际运用 。 关键词：金融衍生工具；利率掉期；利率互换；固定利率；浮动利率 利率掉期是上世纪80年代出现并迅猛发展起来的金融衍生工具。运用利率掉期可以对冲利率风险，降低筹资成本，在 出现后短短的20多年间发展迅猛，目前，利率掉期市场已发展成为全球最大的金融市场之一。 一、利率掉期的概念 掉期交易是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式，是应用较广、操作较简便的套期保值方法 。常见的掉期交易有货币掉期、利率掉期。利率掉期又称“利率互换”，是指相同种类货币资金的不同种类利率之间 的交换交易，交易双方约定在未来的一定期限内,根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额。与货币掉期交易 不同，利率掉期订约双方不交换本金，本金只是作为计算基数。最常见的利率掉期是在固定利率与浮动利率之间进行 转换，藉利息支付方式的改变，而改变债权或债务的结构，按照契约规定，互相交换付息，如以浮动利率交换固定利 率，或是将某种浮动利率交换为另一种浮动利率。操作原理见下图： 约定利率 原贷款利率 原贷款利率 二、我国利率掉期业务的发展 随着我国持有外债的企业不断增多，如何管理