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金融生态环境、外部审计和债务资本成本 　　摘要：通过构建金融生态环境、外部审计与债务资本成本之间的理论模型，并选取2008—2011年沪市A股共694家上市公司为研究样本进行实证研究。结果表明：良好的金融生态环境有助于增强外部审计的风险揭示功能，使企业获得较低的债务资本成本；被出具非标准审计意见的企业具有更高的债务融资成本；同时审计师的选择在一定程度上为企业的债务融资成本提供了质量保证。 关键词：金融生态环境；审计意见；审计师选择；债务资本成本 中图分类号：F275.3 文献标识码：A 文章编号：1003-3890（2013）10-0058-06 一、引言 随着我国资本市场的不断发展与完善，债务融资逐渐成为我国上市公司的一种主要融资方式。针对企业的资本成本来讲，债务融资不仅是一种资本来源，其自身更是一种有效的公司治理机制。债务融资成本不仅意味着企业负债所承担的代价，还意味着企业在一定时期内取得债务融资的难易程度。国内学者将焦点主要集中于债务融资的比例和规模、期限结构方面的研究，但对于债务融资的维度方面缺乏关注，所以对于债务融资进行更深入的考察研究具有非常重要的意义。金融生态环境提出伊始便得到了极大的关注。良好的金融生态环境有利于降低金融运行风险、改善金融交易环境、合理优化资源配置。但迄今为止，我国对于金融生态环境的研究并不多。基于我国现有的资源及背景，本文试