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禽流感 或利多玉米期现货 　　受H7N9影响，恐慌和预防心理导致肉禽需求下降，市场各方主体观望心态偏强，对玉米现货价格形成短期利空。但长期来看，产地玉米有效供给减少已成事实，若未来饲料消费恢复，粮源供应偏紧或集中在下半年显露，短期禽流感效应和产地的阶段性集中供应碰撞后，市场悲观情绪蔓延，或严重透支利空，导致玉米价格出现过分下跌，进而忽略未来中长期可能出现的供应紧缺和消费恢复带来的矛盾。预计本次疫情的出现只是会延长粮价筑底的时间，4月下旬和5月初，播种问题的出现，或将完结本次粮价下跌过程。在对供需结构和疫情做以分析后，建议用粮企业可在期现货价格下跌的过程中适当采购，并可在期货盘面建立远期库存。 各方主体观望心态有增 禽类疫情碰撞猪价暴跌，养殖户信心不足，中间环节态度谨慎，短期内利空氛围浓厚。 N7N9来袭，出于防护，人们对肉禽需求量下降，为避免疫情扩散，在上海已经出现活禽扑杀，江浙一带严禁外地活禽进入本地，这对肉禽养殖带来较大冲击，养殖户信心受挫，贸易商及饲料厂不敢盲目建立库存，采购积极性下降，玉米库存充裕的饲料厂以消耗库存为主，中小型饲料厂以随用随采为主，由于疫情带来的影响尚不能确定，因此贸易商也持谨慎态度收购。目前，广东港日走货量不足3万，天气和后期到货集中虽然对成交有影响，但主要原因仍是心态导致的需求方提货意愿降低。 除H7N9对禽类产生较大影响外，春节过后，生猪价格持续下跌，对猪价也产生了较大的影响，生猪出栏量增加，存栏下降，养殖户经营亏损，对饲料厂欠款采购，饲料厂资金周转率下降，猪肉行情的不见好转也令小型养殖户失去信心，饲料厂和中间商原料采购心态谨慎。在猪肉价格持续走弱和H7N9疫情的影响下，各方主体态度谨慎，短期利空玉米期现货。 阶段性供应充足 短期内的需求疲弱碰撞产地阶段性的供应充足，或引发粮价透支性下跌，为低价采购创造机会。 正月十五过后，产地降雪天气频繁，影响玉米正常购销，农户售粮时间段被拉长，备耕前短期内市场供应量充足。虽然东北临储在3月份启动托市收购，对东北粮价形成一定支撑，局部出现反弹，但由于前期销售进度过于滞后，目前无存储条件农户面临着玉米霉变坏粮的风险，售粮积极性较高。在市场供应充足的情况下，H7N9来袭，前景变得更不明朗，因此贸易商方面考虑到烘干成本和销售渠道等问题，拒收水分27%以上玉米，且收购标准提高。 目前，心态对玉米期现货价格均产生较大压力，而分析供需结构后不难发现，未来优质玉米供应紧张和需求恢复导致粮价上升的能量正在逐渐积蓄。 利多中长期玉米价格 虽然短期内疫情和养殖业的亏损对市场产生利空影响，但中长期来看，东北有效供给量下降已成事实，对未来中长期粮价形成支撑。 今年东北玉米水分普遍偏高，加之前期市场行情偏弱，需求企业采购态度谨慎，中间商收购积极性不高，粮价持续下跌，水分超27%以上玉米多遭遇拒收，黑龙江部分地区仍有农户手持高水分玉米无处销售。 目前东北地趴粮已经出现霉变，烘干后的不完善粒总数超标现象增加，好粮数量明显下降。当前，黑龙江部分地区仍有玉米被大雪埋在雪地里，霉变、鼠食现象严重，田地里积雪仍盖过脚面，部分地块积雪可过膝盖，埋在田里的玉米能够抢收回来的可能性已经很小，东北玉米有效供给量下降已成定局。 华北粮前期透支性供应销区，剩余量较去年同期明显减少，河南、安徽、山东三地农户处售粮进度较快，玉米多存于贸易商处，由于此前收购成本过高和当地余粮减少影响，贸易商存在一定的挺价心理，粮价波动幅度不是很大。 除以上两点外，小麦玉米价格相差仍旧悬殊，小麦的结转库存偏低，今年重新大规模替代玉米的可能性不大，预计替代量将较去年减少1500万吨左右。另一方面，截至9月份之前，旧作进口玉米到国内数量极少，对国内粮价难以形成冲击，预计新作进口粮将在10月份之后才能陆续到港。 疫情或引发消费转移 人体对蛋白的总体需求不变，根据报道显示，目前还未在生猪养殖中发现H7N9，禽类的摄入量减少或增加人们对猪肉和水产的需求，导致蛋白消费转移。 春节过后，生猪价格连续暴跌，近期猪粮比已跌至5.5∶1，临近深度亏损状态，养殖户亏损范围在200元/头，引发抗风险能力较弱的散户抛栏，淘汰能繁母猪。但由于前期生猪和能繁母猪存栏量技术较大，本次散户恐慌抛栏并未导致两者存栏量大幅下降，因此猪肉价格未来一个月内或仍将维持偏弱走势，抗压能力差的散户或继续抛栏，但预计蛋白消费的转移会在一定的程度上放缓猪价跌势。 消费转移、散户抛栏，生猪养殖深度亏损的背后或正在积攒着猪价暴涨的能量，为后期猪肉价格大幅上涨埋下伏笔。目前，全国20多个省市的冻猪肉收储工作已经启动，将对猪价格起到提振作用，在一定程度上抑制猪价继续快速下跌。 粮价