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商业银行净利差探究综述 　　【摘要】自1996年中国人民银行启动利率市场化改革开始，利率所具有的资源配置作用在金融市场中将会日益显现，净利差也必将成为影响中国商业银行经营效率的重要因素，对净利差决定因素的研究也成为学术界研究的热点。为此，本文对学术界关于净利差的测算、决定因素的重要模型以及主要针对我国商业银行净利差的实证研究文献进行了系统的梳理。在我国利率市场化进程不断加快的背景下，全面梳理商业银行净利差的研究不仅有利于商业银行本身提高经营效率，还有利于政府监管部门制定合理的政策提高监管效率。 【关键词】利率市场化 商业银行 净利差 商业银行利润的主要来源就是净利差，不但如此，净利差还是衡量商业银行经营效率的重要指标。商业银行净利差反应商业银行在资源配置过程中的交易成本，较高的净利差意味着商业银行经营效率的损失，进而使得社会福利受到损失。随着中国利率市场化进程不断加快，我们对商业银行净利差的深入研究不仅可以提高商业银行在利率市场中的定价能力，改善其经营管理能力，促进其业务结构转型，还有利于政府监管当局能够更加全面的掌握银行业的发展水平，进一步提高其监管效率。 本文首先对利差界定的不同口径进行梳理；其次对研究净利差因素的主要模型进行理论分析；最后对净利差的实证研究进展进行探讨。 一、利差计算口径的梳理 始于20世纪70年代的西方经济自由化浪潮是以利率自由化为主要标志的，从而利率在金融市场中就起到了决定性的作用，对于商业银行的存贷款之间的净利差研究自然就受到了学术界的关注，并引起了广泛的讨论。Ho Saunders（1981）把净利差看成是价差（Spread），他们认为净利差=（利息收入/银行资产）-（利息支出/银行负债）；不过，Angbazo（1997）认为，尽管价差与净利差都能反映商业银行管理利率风险和信用风险的能力，但两者并不完全一致，他认为，净利差=（利息收入-利息支出）/生息性资产。Brock 和suarez（2000）提出了三组狭义和广义上关于净利差的测算公式，其中，SP①3w是国外研究中经常使用的指标，在国内，盛松成和童士清（2007）指出，SP3w能更加合理地反映商业银行的实际利差水平以及管理水平。进一步地，Santigo Carbo Valverde，Francisco Rodriguez Fernandez（2007）提出了更广意义上的银行会计利差和反映市场势力的勒纳指数②。 在国内学者的研究中，李成（2004）将商业银行的利差分为三个层次来考虑：商业银行存贷款利差、中央银行与商业银行利差、国内与国际金融市场利差。钟伟、沈闻一（2006）将利差分为毛利差和净利差，并指出，由于商业银行不良贷款存在的不可避免，净利差低于毛利差；2008年，邓超把利差划分为事前利差和事后利差，并且研究了违约风险对银行效率的影响；2009年，中国工商银行城市金融研究所课题组把利差分为主动利差和被动利差。 可见，在学术界对于商业银行净利差的定义并未取得统一的认识。经过对比分析后认为，将银行净利差定义为NIM=（利息收入-利息支出）/总资产，并综合考虑勒纳指数更能反映银行的经营管理水平、实际利差水平及银行资金的使用效率。 二、理论模型 截至目前，研究商业银行净利差的理论模型主要有两类：一类是Ho Saunders（1981）建立的做市商模型（Dealer Model），经过Allen（1988）、Angbazo（1997）、Maudos Guevara等不断的完善和扩展，成为这一研究领域的主流模型。另一类是银行类企业的微观模型（micro-model of the banking-firm）（Zarruck，1989和Wong，1997）。现在所见到的文献绝大部分是利用做市商模型，故而本文针对此类模型的发展脉络进行详细的梳理。 （一）Ho Saunders的做市商模型 做市商模型是由Ho Saunders（1981）在他发表的一篇有着极大影响力的文章第一次提出，这个模型的核心思想是把商业银行看成是借款人与存款人进行协调的中间人，它的作用是规定双方可以接受的存款利率和借款利率，进而使得存款供给和贷款需求达到平衡的状态。通俗的理解就是商业银行在经营的过程中充当了金融中介的角色，它主要为其客户提供存款、贷款、资产管理等服务， 跟其他企业一样，商业银行在提供产品与服务的同时，获得利润是它的终极目的。因此商业银行净利差（NIM）的最优水平就是使得其利润最大化的水平。经过推导得出其基本模型如下： 式中，s代表净利差，a与b是商业银行为客户提供各种产品和服务不得不面临利率风险所获得的补偿。上式中的第一项表示银行的纯利差，较大意味着商业银行在市场中的垄断势力较大，