希慎业绩点评铜锣湾地王以体验式购物突破零售困境.PDF

事实与观点 2017 年2 月14 日 希慎业绩点评：铜锣湾地王以体验式购物突破零售困境 2017 年 8 月 10 日 克而瑞研究中心 /research/ 研究员/洪圣奇、陈嘉睿 2017 年 8 月4 日，希慎公布2017 年上卉年业绩。收入增长 1.8%至 17.91 亿港元，但是纯利同比减 少 17%至 7.46 亿港元，其中零售物业收入同比减少了 0.1% ，住宅业务收入减少3.6%。受到相关零售业整 体表现黯淡的影响，在香港铜锣湾核心商业区拥有最多物业的希慎核心业务零售商铺表现平平。2017 年第 四季利园三期即将开幕，希慎以利园为核心构建的体验式购物小区模式是未来希慎转型以及扭转商铺颓势 的亮点。 稳健有余 进取不足 —港式家族企业发展困境 希慎兴业以利氏家族利希慎命名，利氏家族一直以来也是希慎的大股东，掌控公司。而利氏家族在 1920 至 1930 年代已是铜锣湾的大业主，开辟了利园山，建成波斯富街、利园山道、恩平道、新会道、新宁道多 个物业。希慎兴业在 1981 年上市之后与注亍铜锣湾地区的物业出租。除了原来上市公司持有的 5 座物业， 希慎持续购入大股东利氏家族旗下的地产物业和重建发展地盘。目前，希慎集团在铜锣湾拥有 410 万平斱 尺的物业，商铺占物业总价值的 46% ，写字楼占物业总价值的36%。扎根铜锣湾的希慎也和扎根中环的香 港置地、扎根尖沙咀的九龙仓集团幵列，是香港老牌出租物业地产商。 希慎出租物业面积（百万平方尺） 600 478 500 410 400 270 300 200 123 100 0 1981 1990 1998 2017 （资料来源：公司公告） 地址：上海静安区广中路788 号秋实楼9 楼 电话：021 1/7 事实与观点 2017 年2 月14 日 尽管已经上市，希慎集团依然徆大程度保留着大股东利氏家族保守的作风。董事会主席已经传承至第 四代利蕴莲手中，希慎集团的主要投资运营均围绕着原有的铜锣湾地段迚行，旗下的商铺物业分布高度集 中。旗下希慎广场以高端奢侈品销售为主，如 DFS 美妆等。 希慎物业分布图 （资料来源：公司公告） 地址：上海静安区广中路788 号秋实楼9 楼 电话：021 2/7