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民办高校资本市场融资探究综述 　　【摘要】本文综述了学者对民办高校资本市场融资方式成果的文献，以总结对民办高校资本市场融资方式的选择，为今后研究高校融资提供参考。 【关键词】民办高校 资本市场 融资 一、引言 民办高校在现代教育中起着不可或缺的作用，2010年7月1日我国《国家中长期教育改革和发展纲要》（2010-2020）正式颁布，也为民办教育提供了很好的发展机会。同时，民办高校在扩大规模方面存在着资金紧缺的问题。如何能健康的发展是亟待解决的问题。民办高校融资方面的研究为数不多，尤其是资本市场融资方式更是在我国不常见。随着资本市场的完善，民办高校融资扩张到资本市场是发展趋势。 民办高校资本市场融资方面的专著几乎没有，只有在书中个别章节中提到资本市场融资方式的，比如张剑波的《民办高校可持续发展研究》（2007年4月）、孟卫东的《普通高校贷款建设问题研究》（2008年12月）、查显友的《中国高校融资结构优化研究》（2009年5月）在论文方面，截止到2013年12月，在中国期刊网上以“民办高校融资”作为题名进行模糊查询，可搜到2003年至2013年的文章有35篇，其中核心期刊有7篇，以“民办高校资本市场融资”为题名进行模糊查询，可搜到2003年至2013年的文章有7篇，关于民办高校资本市场融资还是在探索阶段，并且“我国关于高校和资本市场并没有真正的联姻”。目前的研究只是在浅层次方面，针对现有资料以及现实情况梳理民办高校资本市场融资的思路是至关重要的，下面是关于民办高校融资的若干观点进行整理和论述。 二、民办高校资本市场融资的观点 （一）民办高校界定的若干观点 目前，“私立学校”、“民办学校”和“公办学校”词语容易混淆，对私立、民办和公办的划分标准不一样，容易形成关系混乱。尤其是私利和民办的区别。袁征在文章《公立还是私立：民办学校不可回避的原则性问题》一文中，认为中国的学校分为“公办学校”和“民办学校”，从教育哲学和教育法学的角度进行研究，发现“民办学校”是一个内涵混杂的概念，它使人难以认识这些学校的权利和义务，因而使“民办教育”的发展陷入严重的困境。民办学校的概念界定是为了界定其责任。 潘懋元教授认为，“民办学校，实质上相当于私立学校，由设立者筹集学校资金，而不是依靠政府的拨款”。1993年《民办高等学校设置条例暂行规定》中“民办高等学校，系指除国家和国有企业事业组织以外的各种社会组织以及公民个人，自筹资金，按本规定设立的实施高等学历教育的教育机构”。而张剑波在《民办高校可持续发展研究》中认为这种观点已经与目前的民办教育发展的现实有了冲突，因为目前很多公办学校已经不单单依靠财政拨款，很多通过捐资、产学研合作方式解决资金的来源。以上的观点是以教育经费的来源进行划分的，认为由国家投资（包括国家财政资金和全民所有制企事业单位的资金）所办的学校，称为公办学校，其他学校则称为民办学校。 冯建军认为，必须先区分“立”与“办”，学校的“立”与“办”是两个不同层次的管理概念，根据所有权和经营权分离的原则，提出四种学校类型：国立学校、公立学校、民办学校和私立学校。由政府设立、政府管理的称为国立学校；由全民或集体企业事业组织经营的称为公立学校；所有权属于国家，而经营权属于社会和团体个人管理的称为民办学校；这三类属于公立学校系统。由私营企业、社会团体和公民个人设立并管理的称为私立学校。第三种是以产权为标准划分。认为公办学校的产权属于（或基本属于）政府，民办学校的产权可以归属于某一个个体或团体，也可以属于若干个个体或团体，并把民办学校区分为盈利性和非营利性学校。这些观点认为高校由“创办”、“承办”界定。 “民办教育机构的性质有三个界定条件，第一，民办教育举办者必须是国家机构以外的社会组织或者个人。即非国有投资实体或个人；第二，举办民办教育的经费只能利用非国家财政性经费，民办学校的经费来源不是来自国家教育拨款，而是学校通过其他方式自筹；第三，民办学校及其他教育机构是面向社会举办教育活动，而非行业内或机构内的培训机构”。张宏博认为“民办教育”、“民办学校”不是国际通用的概念，只是我国特定历史时期形成的概念，国际通用标准是“私立学校”。 综上所述，民办高校一般包括民办普通高校、民办高职院校、独立学院、国有民办高校、高等教育职业资格考试、中外合作办学几种类型。 （二）民办高校资本市场融资环境的研究综述 （1）国外的成果。Peacock，W.（2002）指出，发达国家充分利用了资本市场，发行教育股票、债券和投资基金，筹集了大量资金，大大地促进了高等教育的快速发展，一是由于良好的制度和政策环境，完善的市场机制和高效率的资本市场，发达国家的高等教育已经进入成熟发展阶段，二是其产业性和营利性被