国际金融教程课件作者侯高岚章节a.6汇率决定理论.pptVIP

汇率决定的基础和理论 第六章 Chapter 6. Exchange Theories §1.汇率决定的基础 §2.汇率决定理论 §1.汇率决定的基础 在不同的货币制度下，各国货币具有或代表的价值各不相同，因而汇率决定的基础也不同。 一、金本位制度下汇率决定的基础 （一）金币本位制度下汇率的决定与变动 金币本位制：黄金以金币形式直接参与流通 在金币本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价. 金平价（Gold Parity）：两种货币含金量或所代表金量之比。包括铸币平价和法定平价。 铸币平价（Mint Parity）：指两种金属铸币含金量之比。在金币本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。是金平价的一种表现形式。 法定平价（Legal Parity）:在金块本位制和金汇兑本位制度下，货币汇率由纸币所代表的金量之比决定，成为法定平价。 如：1 GBP= A (g) 1 USD= B (g) 则： GBP／USD ＝ A／B 在实际经济中，汇率因供求关系而围绕铸币平价上下波动，波动幅度受制于黄金输送点。 即：汇率上限＝黄金输出点＝铸币平价＋单位货币黄金的运送费用 汇率下限＝黄金输入点＝铸币平价－单位货币黄金的运送费用 其中，汇率为直接标价法。 在金币本位下，由于黄金在各国间可自由输出入，外汇汇率虽可能偏离铸币