有关大股东控制、股权再融资与实际业务盈余管理.pdfVIP

中国金融学年会第五届年会  0 大股东控制、股权再融资与实际业务盈余管理 【摘要】 我们检验了中国A股市场上1998-2004年间进行配股和增发公司 的盈余管理行为，结合大股东控制的制度背景，着重分析了以上股权再融资企业 的实际业务盈余管理。实证结果发现：（1）我国企业股权再融资前的实际业务盈 余管理显著大于零，企业将其与应计项目盈余管理配合使用以达到相关的净利润 要求；（2）中国股权再融资企业的关联交易额与实际业务盈余管理程度之间显著 正相关，说明关联交是股权再融资企业进行实际业务盈余管理的重要手段；（3） 管理者实施实际业务盈余管理和应计利润盈余管理的能力和成本是决定其更偏 重于何种盈余管理方式的关键，其中大股东的控制能力，外部审计力度是重要的 影响因素。 【关键词】 盈余管理 实际业务盈余管理 大股东控制 关联交易 1    1 大股东控制、股权再融资与实际业务盈余管理 2 一、引言 为了顺利实现股