2 交通建设项目财务评价办法.ppt

第3节 交通建设项目财务评价指标体系 外部收益率（ERR）与内部收益率（IRR）相似： IRR假设所回收的资金是以IRR进行再投资的，而ERR假设所回收的资金是以相当于基准收益率i0进行再投资的。 根据内部收益率和外部收益率的计算公式，表明在IRR计算过程中，已回收资金再投资的收益率等于IRR，而在ERR计算过程中，则等于i0 。 判别准则：当ERR=i0，方案可行，否则方案不可行。 交通运输学院 第3节 交通建设项目财务评价指标体系 9.动态投资回收期(TP*)：动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的情况下，项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。 TP*—动态投资回收期。 如果项目为一次性投资，投资额为K，并且当年投产，每年净收益相等且为M，基准收益率为i0，则: 交通运输学院 第3节 交通建设项目财务评价指标体系 经整理 更为实用的TP*的公式： 判别标准（基准动态投资回收期为T0*）：若 TP*≤ T0*，则项目可行；否则项目不可行。 交通运输学院 第3节 交通建设项目财务评价指标体系 【例】某项目一次性投资2400万元，每年净收益为270万元。分别计算其静态及动态回收期(i0=10%)。 解: 静态: 动态: 交通运输学院 第3节 交通建设项目财务评价指标体系 10、基准收益率（基准折现率）(i0)：又称最低期望收益率或目标收益率，是投资决策者对项目资金时间价值的估值。