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长信利鑫分级债券基金介绍 2011.04 目录 第一部分：分级债基介绍 第二部分：长信利鑫分级债基介绍 第三部分：长信固定收益团队介绍 第一部分：分级债基介绍 分级债基定义 分级债基特点 分级债基现状 分级债基的定义 分级债券基金属于投资债券的分级基金。分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。 一般情况下，分级债券基金的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，即“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，即“B类份额”。 类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备一定杠杆特性，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”，即约定收益。 分级债基的特点 个性需求 风险分级：满足不同风险收益投资者的需求，依照不同风险收益，按照一定比例分为A类（低风险级）和B类（高风险级。 分散风险 收益明确：在分级债券中，作为低风险级的A类，往往约定收益，使投资人的收益目标更为明确，同时也将风险集中到那些愿意获取高收益并承担相应风险的投资者，从而分散风险。 杠杆效应 扩大收益：作为高风险级别的B类，等于在约定利息的前提下向A类借贷，从而放大资产规模，形成杠杆效应，从而博取更高的收益。 封闭债基 上市交易：分级债券基金具备了封闭式债券基金的基本特性，在封闭期内，它可以上市交易，并且不需因流动性风险而牺牲收益，当看好市场时，还可以进行适度的杠杆操作来扩大收益。 国内封闭式债券型基金有１４只，其规模截至20１１年３月2８日达到了３５６．３３亿元，占市场上所有封闭式基金总规模的２３.６０%，其中包括４只封闭式分级债券型基金。 国内分级债基现状 数据截至201１年３月2８日；数据来源：Wind资讯，长信基金产品开发部整理 基金类型 数量合计(只) 占比(%) 资产净值合计(亿元) 占比(%) 封闭式基金 51 100.00% 1509.86 100.00% ? 其中封闭式债券型基金 14 27.45% 356.33 23.60% ??? 其中封闭式分级债券型基金 4 7.84% 139.07 9.21% 第二部分：长信利鑫分级债基介绍 产品要点 产品分级方案 产品概况 产品比较 产品优势 本基金为五年期分级债券型基金，分为稳健收益级和强化收益级两级（即利鑫A、B）。 本基金对利鑫A、B两级分别进行募集及申赎，但两级资金将融合一起来投资管理。 本基金募集结束，利鑫A、B认购申请确认后的份额配比原则上不超过2∶1。 利鑫A每六个月开放一天，在六个月封闭期间，投资者不能对该级基金份额进行申赎，亦不能通过二级市场买卖该级基金份额；原则上自基金合同生效之日起每满六个月的最后一个工作日为利鑫A的开放日，投资者可以在该日内对该级基金份额进行申赎。 产品要点 利鑫B在五年期内封闭运作，在封闭期间，投资者不能申赎该级基金份额，但其可通过深圳证券交易所买卖该级基金份额。 本基金净资产将优先支付利鑫A的本金及约定收益，在扣除利鑫A的应计收益后的全部剩余收益归利鑫B享有（本基金成立时，约定收益率为基金合同生效日1年银行定存利率（税后） x 1.1 + 0.8%；在利鑫A的每个开放日，基金管理人将根据央行利率重新设定利鑫A的约定收益率）。注：约定收益率为单利。 五年期结束后，两级基金将合并转换为LOF“长信利鑫债券型证券投资基金”持续运作。 基金采用三个代码并公布三个净值（A级、B级及母体） 产品要点 利鑫A、B两级独立募集，起始份额配比原则上不超过2:1。利鑫A、B的发售规模上限分别为20亿元和10亿元。 利鑫A基金份额申购、赎回的确认原则（T+1日）： 首先，将所有经确认有效的利鑫A的赎回申请全部予以成交确认。然后，按照历史累计申购份额不超过历史累计赎回份额的原则，进行申购确认。如果历史累计申购的利鑫A份额大于历史累计的利鑫A赎回份额，则对全部有效申购申请按比例进行成交确认。 产品分级方案 五年期内开放日利鑫A、B份额比例的控制 b.开放日利鑫A申购、赎回流程 份额折算日： 以开放日(T日)利鑫A份额净值达到1元为目标对其进行折算 申购、赎回开放日： 正式接受利鑫A的申购申请 申购、赎回确认日： 进行有效性确认和成交确认 T日 T+1日 a.五年期内利鑫B封闭运作，其份额数量不变 产品分级方案 投资范围： 　　　　本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的