财务报表分析第2版周凤主编第5章52章节.pptVIP

5.2 现金流量表质量分析 5.2.1 经营活动现金流量的质量分析 5.2.2 投资活动现金流量的质量分析 5.2.3 筹资活动现金流量的质量分析 5.2.4 现金及现金等价物净增加额的质量分析 5.2.5 净利润的质量分析 5.2 现金流量表质量分析 5.2.1 经营活动现金流量的质量分析 现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。 具有较好质量的现金流量应当体现企业发展战略的要求。 5.2 现金流量表质量分析 1.经营活动产生的现金流量为负数 经营活动产生的现金流量为负数，意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不足以支付因上述经营活动而引起的现金流出 。 5.2 现金流量表质量分析 现金流量为负数时的解决途径： （1）消耗企业现存的货币积累； （2）挤占本来可以用于投资活动的现金，推迟投资活动的进行； （3）在不能挤占本来可以用于投资活动的现金的条件下，进行额外贷款融资，以支持经营活动的现金需要； （4）在没有贷款融资条件的情况下，只能用拖延债务支付或加大经营活动引起的负债规模来解决。 5.2 现金流量表质量分析 现金流量为负数时的具体分析： 企业成长期: “入不敷出”为正常状态 ； 正常经营期: “入不敷出”为现金流量质量不高的表现。 5.2 现金流量表质量分析 2.经营活动产生的现金流量为正数 经营活动产生的现金流量为正数，意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，能够支付因上述经营活动而引起的现金流出。 5.2 现金流量表质量分析 经营活动产生的现金流量为正数，说明企业创造现金的能力和稳定性较好，企业生产经营状况较好。 但经营活动产生的现金流量仅仅为正数仍然是不够的。企业经营活动产生的现金流量为正数并在补偿当期的非付现成本项目后仍有剩余的，才能真正视为质量水平较高。 5.2 现金流量表质量分析 5.2.2 投资活动现金流量的质量分析 企业投资活动的目的： ①为企业正常经营活动奠定基础，如构建固定资产、无形资产和其他长期资产等； ②为企业对外扩张和其他发展目的进行权益性投资和债权性投资； ③利用企业暂时的闲置资金进行短期投资，以求获得较高的投资收益。 5.2 现金流量表质量分析 1.投资活动产生的现金流量小于零 投资活动产生的现金流量为负数，意味着企业在构建固定资产、无形资产和其他长期资产、权益性投资以及债权性投资等方面支付的现金之和，大于企业因收回投资、分得股利或利润、取得债券利息收入、处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额之和。 5.2 现金流量表质量分析 投资活动所需要的资金缺口的解决方式： （1）消耗企业现存的货币积累； （2）挤占本来可以用于经营活动的现金，削减经营活动的现金消耗； （3）利用经营活动积累的现金进行补充； （4）在不能挤占本来可以用于经营活动的现金的条件下，进行额外贷款融资，以支持投资活动的现金需要； （5）在没有贷款融资条件的情况下，只能用拖延债务支付或加大投资活动引起的负债规模来解决。 5.2 现金流量表质量分析 2.投资活动产生的现金流量为正数 投资活动产生的现金流量大于或等于零，意味着企业在投资方面的现金流入量大于或等于现金流出量。 5.2 现金流量表质量分析 投资活动产生的现金流量为正值的原因： （1）资本运作收效显著、投资回报及变现能力较强； （2）企业产业、产品结构有所调整 ； （3）陷入到深度的债务危机之中 ，被迫出售长期资产还债； （4）其它。 5.2 现金流量表质量分析 5.2.3 筹资活动现金流量的质量分析 1.筹资活动产生的现金流量为负数 筹资活动产生的现金流量小于零，意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和小于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。 5.2 现金流量表质量分析 筹资活动产生的现金流量为负值的原因： （1）集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁等业务，这是现金流量质量较好的一个良性信号； （2）企业在投资和扩张方面没有大的作为，不用筹资用资 ； （3）银行信誉已经丧失，不能正常借贷周转，现金流量质量较差； （4）其它。 5.2 现金流量表质量分析 2.筹资活动产生的现金流量