上海城投集团有限公司公司债券2016年年报告.pdf

上海城投（集团）有限公司公司债券 2016 年年度报告 1 第一节 重要提示、重大风险提示、目录和释义 一、重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司2016 年财务报告经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出 具了标准无保留意见的审计报告。 本公司发行的公司债券的投资者请认真阅读公司债券年度报告，并进行独立 投资判断。投资者若对本公司年度报告存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、 律师、专业会计师或其他专业顾问。 本公司发行的2005 年上海城市建设债券（15 年）由国家开发银行股份有限 公司提供无条件不可撤销的连带责任担保。国家开发银行公告延期披露其 2016 年度财务报表和审计报告，因此本公司2016 年度报告中针对担保人的分析数据 来源于其经审计的2015 年度审计报告和财务报表，全文详见 网站公告。 二、重大风险提示 本年度报告披露的重大风险与公司上一期的重大风险无重大变化。 （一）与公司债券相关的风险 1、利率风险 受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影响，市场利率具有波动性。 由于本公司发行的公司债券采用固定利率结构且期限较长，在公司债券存续期内 如果银行存款利率上调或发生通货膨胀，则公司债券投资者的实际收益水平将发 生变化。 2 、偿付风险 2 在公司债券存续期内，受国民经济运行总体情况、国家政策法规、行业周期 和市场环境等不可控制的因素影响，可能导致本公司不能产生预期的回报和现金 流，进而导致公司不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会影响公司债券本 息的按期偿付。 3、流动性风险 本公司无法保证公司债券会在债券二级市场有活跃的交易，从而可能影响债 券的流动性，导致投资者在债券转让和临时性变现时出现困难。 （二）与公司行业相关的风险 1、产业政策的风险 本公司目前主要从事城市基础设施的投融资及经营管理业务，受到国家产业 政策的支持。在我国国民经济的不同发展阶段，国家和地方的产业政策会有不同 程度的调整。相关产业政策的变动可能对公司的经营活动和盈利能力产生影响。 2 、经济周期风险 基础设施的盈利能力与经济周期有着比较明显的相关性。如果未来经济增长 放慢或出现衰退，城市基础设施的使用需求可能同时减少，从而对公司盈利能力 产生不利影响。公司所在地区的经济发展水平及未来发展趋势也会对项目经济效 益产生影响。 （三）与公司经营相关的风险 1、公用事业价格水平和调整程序的风险 本公司水务、路桥等业务的收费受公用事业价格水平和调整程序的限制。公 共事业的收费标准较低，而该标准及其调整均由有关政府主管部门召开价格听证 会确定。因此，该收费标准能否随物价的上涨而及时调整将在很大程度上影响项 目的经济效益。城市公用事业收费的及时性与价格水平会在很大程度上影响公司 的盈利水平和现金流量情况。 3 2 、项目建设风险 城市基础设施项目一般需要数年方可建成并产生效益。同时在项目建设和运 营期间，如出现原材料价格以及劳动力成本上涨、遇到不可抗拒的自然灾害、意 外事故、政府政策、利率政策改变以及其他不可预见的困难或情况，都将导致总 成本上升，从而影响公司盈利水平。 4 三、目录 第一节 重要提示、重大风险提示、目录和释义 2 第二节 公司及相关中介机构简介7 第三节 公司债券事项 10 第四节 财务和资产情况 18 第五节 业务和公司治理情况 24 第六节 重大事项 33 第七节 公司及担保人2016 年度财务报告 35 第八节 备查文件目录 36 5 四、释义 发行人/公司/本公司 指 上海城投（集团）有限公司 上交所 指 上海证券交易所