CHP5风险与风险管理-JH.ppt

风险与风险管理;本章内容; 风险概述;1.事件发生的不确定性 一种主观的看法，着重于个人及心理状况 从主观观点而言，风险是指在一定情况下的不确定性，此不确定性意指：发生与否不确定；发生的时间不确定；发生的状况不确定；发生的后果严重性程度不确定 2.事件遭受损失的机会 一种客观的看法，着重于整体及数量的状况 认为风险是指企业经营的各种活动中发生损失的可能性（0R1）;△风险的特性 客观性：风险是不以企业意志为转移，独立于企业意志之外，风险不能完全消除，系统风险 普遍性：个体或企业都将面临着各式各样的风险 损失性：只要风险存在，就一定有发生损失的可能 可变性：在一定条件下风险具有可转化的特性; 企业风险（Business Risk）：那些影响企业实现其战略目标的不确定性 企业风险与企业战略相关 风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果 风险既具有客观性，又具有主观性 风险总是与机遇并存;二、企业面对的风险种类②;（一）外部风险;政治风险源头： （1）外汇管制的规定，通常欠发达国家制定的外汇管制规定更为严格 （2）进口配额和关税 （3）组织结构及要求最低持股比例 （4）限制向东道国的银行借款 （5）没收资产;2.法律/合规性风险 指不符合法律或法规要求的风险;3.社会文化风险 文化风险就是指文化这一不确定性因素的影响给企业经营活动带来损失的可能 跨国经营活动引发的文化风险 企业并购活动引发的文化风险 组织内部因素引发的文化风险 ;4.技术风险 技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化产生的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性，包括“纯技术风险及其他过程中由于技术方面的因素所造成的风险”;5.环境风险 企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的环境破坏而承担损失的风险 6.市场风险 产品或服务的价格及供需变化带来的风险 能源、原材料、配件等物资供应的充足性（影响商品生产者的最大风险）、稳定性和价格的变化带来的风险 主要客户、主要供应商的信用风险 税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险;税收风险：由于税收政策变化使企业税后利润发生变化产生的风险 利率风险：因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险 汇率风险或货币风险：由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的风险 股票价格风险：影响企业股票或其他资产的投资者，其表现是与股票价格相联系 潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险;7.产业风险 产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险 关键因素： 产业（产品）生命周期阶段 产业波动性 产业集中程度 8.信用风险 交易对方在账款到期时不予支付的风险，其中，确定允许赊欠的对象以及允许赊欠的金额是风险管理最重要的决策之一 ;（二）内部风险;企业战略风险具体体现 缺乏明确的发展战略或发展战略实施不到位，可能导致企业盲目发展，难以形成竞争优势，丧失发展机遇和动力 发展战略过于激进，脱离企业实际能力或偏离主业，可能导致企业过度扩张，甚至经营失败 发展战略因主观原因频繁变动，可能导致资源浪费，甚至危及企业的生存和持续发展;2.操作风险 由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素 （包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险，可分为，员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序、外包等风险 3.运营风险 企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失;4.财务风险 公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降和陷人财务困境甚至破产的风险 管理失误和公司治理的不完善在公司破产中所扮演的主要角色，通常被强调为公司破产的直接导火索; 风险管理概述;一、企业风险管理发展历程②;（一）基于保险和财务层面的风险管理;（二）基于整体的风险管理;全面风险管理具有以下特征：;二、风险管理的概念②;风险厌恶，一个人接受一个有不确定的收益的交易时相对于接受另外一个更保险但是也可能具有更低期望收益的交易的不情愿程度 风险中立，风险中性的投资者对自己承担的风险并不要求风险补偿 风险偏好，指人们在实现其目标的过程中愿意接受的风险的数量;（二）风险管理的内涵;企业风险管理的内涵包括： 一个正在进行并贯穿整个企业的过程 受到企业各个层次人员的影响 在战略制定时得到应用 适用于各个级别和单位的企业，包括考虑风险组合 识别能够影响企业及其风险管理的潜在事项 能够对企业的管理层和董事会提供合理保证； 致力于实现一个或多个单独但是类别相互重叠的目标;三、