我国上市公司大股东“隧道挖掘”行为研究.pdfVIP

全国中文核心期刊 ·财会月刊口 我国上市公司大股东“隧道挖掘”行为研究 刘 扬 (天津财经大学 天津 300222) 【摘要】本文对2002～2009年因未及时、完整地披露与大股东或实际控股人之间资金往来或关联方交易等重大信息而 受到证监会、上交所、深交所处罚的上市公司进行描述性统计和分析 ，发现大股东通常采用直接 占用上市公司资金、让上市 公司为 自己提供担保获取银行贷款和进行关联方交易这三种方式谋取私有收益，分析犬股东 “隧道挖掘”行为的动因及危 害，并提 出相应的治理措施 。 【关键词】上市公司 大股东 “隧道挖掘” 监管 国内外学者研究发现，现代企业的股权结构并非均衡 ，股 本文中大股东指上市公司的大股东或实际控制人及其控 权比较集中，这种情况在多数国家和地区尤其是在我国很明 股公司。通过对样本公司进行分析，大股东的 “隧道挖掘”行为 显地存在；研究还发现，在股权集中的公司同时存在持股比例