[行业深度研究报告]电力行业：火电经营稍有好转煤电联动预期升温.pdfVIP

行业研究报告/电力行业 目 录 一、核心要素分析 1 （一）经济回暖拉动收入大幅增长 1 （二）煤价高企，火电毛利率低位徘徊2 （三）火电资金成本持续走低3 （四）来水改善，水电盈利大幅提升3 （五）东北地区火电亏损面扩大较明显4 （六）火电ROE 提升幅度不大6 （七）资产负债率近期有所增加7 （八）行业整体估值偏高7 二、煤电联动预期升温8 三、投资建议9 附录 10 （一）火电利润指标分析 10 （二）水电利润指标分析 12 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3024216:13