焦煤钢厂炼焦煤库存回升.PPTVIP

黑色周例会 程炳鸿 目录 CONTENTS 1 钢材 2 矿石 3 焦炭 4 焦煤 5 基差价差 01 钢材 钢材成交回升 全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3679元/吨，较上周上涨89元/吨；上海、杭州、济南、广州、京津冀、沈阳、成都、西安等25个市场价格上涨10-290元/吨，京津冀、西安、兰州价格涨幅较大。 全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3147元/吨，较上周价格上涨24元/吨；上海、杭州、广州、武汉、京津、沈阳等16个城市价格上涨20-90元/吨；石家庄、成都、西安等5个市场价格下跌20-90元/吨。 沪市线螺终端采购量，本周重新回升，与价格反弹相吻合。 钢厂高炉开工小幅下滑，利润随价格回升 钢价重新反弹，钢厂利润同步回升，热卷小幅盈利，螺纹利润率30%以上，继续维持高位；钢厂盈利率77.91%增1.23%。 Mysteel调研163家钢厂产能利用率83.06%环比降1.61%，剔除淘汰产能的利用率为87.84%同比降1.89%。 受环保压力影响本周山西地区高炉检修较多，同时华北与华东地区有大高炉例行检修，产量影响较大并且今年首次同比出现下降，但下旬期间高炉将陆续复产。 4月粗钢产量创新高 据国家统计局数据，2017年1-4月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为27387万吨、23821万吨和35783万吨，同比分别增长4.6%、4.2%和1.7%。其中4月份粗钢、生铁和钢材产量分别为7278万吨、6258万吨和9490万吨，同比分别增长4.9%、增长5.4%和增长0.5%。4月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为242.6万吨、208.6万吨和316.33万吨，较3月份日均产量分别增长4.45%、4.3%和1.35%，粗钢日均产量再创历史新高。 Mysteel预估5月上旬粗钢产量微幅下降，全国粗钢预估产量2296.93万吨，日均产量229.69万吨，环比4月下旬下降0.42%。 库存下降速度放缓 截止2017年5月3日，全国钢厂厂内建材库存总量为311.2万吨，周环比下降50万吨，降幅扩大。 钢材社会库存下降速度明显放缓，下降35.6万吨至1133.7万吨，连续十二周季节性下降，但社会库存下降速度大幅放缓。根据沪市线螺终端采购数据，需求不错，社会库存降幅放缓可能是由于钢厂库存转移。 小结 利多：库存快速下降对价格有一定支撑，资金面改善，盘面压制减弱，环保限产，地条钢督查 利空：黑色终端需求步入淡季，高利润背景下检修高炉复产意愿强烈，4月数据较为利空，反弹较为有限，单边观望。 近强远弱，买10卖1持有。 02 矿石 钢厂矿石库存维持低位 国内大中型钢厂库存可用天数维持22天，库存水平为历史同期最低，矿价趋势走弱，钢厂补库热情不高；但5月下旬复产高炉数量将增加，补库热情将有上升。 全国45个主要港口铁矿石日均疏港总量278.3万吨，前值为272.4万吨。 发货量、到港量 全国45个主要港口铁矿石库存为13793万吨，较上周五统计数据增187万吨，库存再创新高。5月1日至5月7日，中国北方六大港口到港总量为1099万吨，环比减少213.9万吨。发运及到港整体来看有所下降，但外矿供给短期仍维持高位。 上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2343.2万吨，环比增加43.2万吨；飓风影响消退后，澳洲铁矿石发货量大幅回升，到港量压力如预期般扩大。 国内矿山产量仍在增加 5月12日调查数据显示，国内矿山开工率有所回落，但大型矿山铁精粉库存继续大幅上升，内矿供应压力较大，国内矿山被动增库存。 小结 钢厂利润高位回落，高炉环保及检修限产，矿石需求走弱；钢厂矿石库存维持历史低位，疏港量略有回升，补库意愿较低；飓风影响消退后，澳洲发货量大幅回升，进口矿供应压力如预期般大幅回升，港口库存再创新高；内矿开工率小降，但大型矿山库存继续大幅上升。长期空头格局，空单滚动操作。 03 焦炭 钢厂焦炭库存回升 全国高炉产能利用率环比继续微降，mysteel调研全国100家钢厂焦炭总库存426万吨，增4.32万吨；西本新干线调研全国大中型钢厂焦炭库存可用天数10天，比上周增0.5天。钢厂利润回吐，下游需求步入淡季，焦炭库存持续回升，且焦炭价格处下降通道中，补库需求较弱。 焦企炼焦利润回落，产能利用率下降 部分地区焦炭价格继续下滑，带有化装置的焦企炼焦利润（河北邯郸）约为8.63%，盈利较4月中旬回落6%，但盈利状况尚属可观。本周MYSTEEL统计全国100家独立焦企产能利用率73.9%，降5.31%，日均产量35.69减2.56，环保施压下开工出现明显下滑。 小结 钢厂高炉开工高位微降，焦炭库存回升，利润大幅回吐，焦炭价格下行下暂无补库需求；焦炭价格下行，焦企在环保压力下产能利用率再次回落，但仍维持在相对高位，1-4月份我国焦炭产