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专题三 国际直接投资和跨国公司 案例：联合利华与本土品牌 联合利华摇摆的策略体现了其与本土品牌尴尬的关系。 三个本土品牌的不同命运 （1）中华牙膏：1994~2001，要被雪藏的迹象，2001年后，被投入大量资金设计形象，进行包装，获得成功，并挤走了联合利华自己的品牌——洁诺 （2）美加净牙膏：为了给洁诺让路，地位大大下降，2000年被上海牙膏厂收回商标使用权。 （3）京华茶叶：花大力气树立品牌形象，但并未成功。 联合利华与本土品牌的游戏_商业评论_商业评论_-经济观察报-.htm 思考：跨国公司对外直接投资的目的是什么呢？选择什么地区或国家有什么标准吗？对东道国有什么影响呢？ 本专题的内容 国际直接投资和跨国公司理论 国际直接投资状况和跨国公司发展情况 跨国公司的全球战略 跨国公司的影响 外商对华的直接投资 第一节国际直接投资和跨国公司理论 一、国际直接投资含义 国际直接投资：投资者以国际直接投资为媒介，以取得企业经营权或经营控制权为手段，以获得多种效益为目的，在国外从事制造业、商业、服务业和金融业等的一种投资行为。 思考：直接投资与间接投资的最大区别是什么？ 二、垄断优势理论 斯蒂芬·海默 重要理论前提：市场不完全性假设，把国际直接投资和一般的国际资本流动严格进行了区分。 有了寡占或垄断的优势，企业要控制多家企业或把它们发挥到极致。 三、产品生命周期理论 弗农提出 讨论：国外转移进来产业对中国弊大还是利大？中国应该注意些什么呢？ 四、 市场内部化理论 思考：如果一个汽车企业购买钢材花费的各种成本为500万/年，如果兼并了钢材企业后，相应的成本为400万/年，企业可能做出什么决策？如果兼并后的成本变为了600万/年呢？ 讨论：企业的边界应该多大？是由什么决定的？ 五、国际生产折衷理论 邓宁：只有收益大于成本的时候才会产生跨国公司的对外直接投资。 六、比较优势理论 小岛清：日本式对外直接投资理论 请思考：日本对外直接投资的行业是自己已经陷入比较劣势的产业，并且“这种理论具有较强的时代特色”，结合当时日本的时代背景，思考为什么日本会有这样的情况发生？ 第二节、国际直接投资与跨国公司的发展 一、当代国际直接投资的特点 （一）国际直接投资总量巨大，迅速增长 90年代前期全球对外直接投资总额基本维持在2000多亿美元。90年代后期迅速扩大，2000年高达1.2万亿美元。 2001年有所下降，约为7600亿美元。 2003年，全球外国直接投资总额在前两年连续下跌41％和17％后，继续下滑18％，跌至5600亿美元。 今年前6个月，作为推动外国直接投资增长主要动力的全球跨国并购交易总额和去年同期相比上升了3％。今年前4个月的全球股票交易额也同比增长了60％。投资来源国和投资对象国的经济增长加速、跨国公司盈利改善、股票价格普遍上扬等诸多迹象显示，今年全球外国直接投资正重新趋于活跃。 思考：国际直接投资迅速增长的根本动因是什么？ 发达国家的产业转移和跨国公司的资源全球配置。 （二）国际直接投资的对向流动趋势明显 单向流动?对向流动 表现：发达国家之间直接投资增加，发展中国家之间直接投资也表现明显 （三）发展中国家直接投资日趋活跃 主要是新兴的工业化国家和地区对外投资增加，不仅对发展中国家进行投资，还对发达国家进行投资。 上世纪80年代中期，发展中国家对外直接投资占全球外国直接投资存量的比例不到6％。 2001至2003年，这一比例稳定在7％左右。 2003年，发展中国家对外直接投资的存量累计为8590亿美元，约占全球外国直接投资总存量的10％。 （四）区域内相互投资扩大 北美、西欧、亚太 （五）国际直接投资部门结构的重大变化 资源开发?制造业?金融服务业 70年代，流入发达国家的外资的三次产业比例为1:3.64:1.42，90年代则转变为1:4.57:5.31； 特别是近几年，发达国家和跨国公司的对外直接投资“软化”特征更明显，通讯服务业、银行业、保险业、房地产业、旅游业、商贸流通业、运输物流服务业等已成为优先考虑的重点部门 （六）跨国并购成为重要的投资形式 在西方，企业的兼并已经有100多年的历史，经历了五次浪潮。从1974年~1992年的第四次兼并浪潮开始，已经不再局限于一国内部，而是国际间的兼并了。 案例：全球企业的并购浪潮.ppt 跨国并购的特征 80年代，尤其是90年代以来，跨国并购掀起了新的浪潮。 并购活动主要是在欧美企业之间展开，波及到发展中国家和地区，主要是东亚和拉美。 并购行业主要是第三产业。 二、跨国公司发展 现象：巨无霸跨国公司 2003年世界销售额排名第一的是沃尔玛，为2465.25亿美元。 《财富》公布2003年度美国500家最大公司排名北方网时代财经.htm 大众网--100家大公司排名.htm