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中国货币政策效果城乡差异性研究 ——基于SVAR计量模型分析 姚德权 黄学军 湖南大学工商管理学院，湖南长沙410082 摘 要：运用结构向量 自回归模型(SVAR)对中国改革开放30年来货币政策效果的城乡差异进行实 证。协整检验表明，广义货币供应、信贷规模、城镇收入、农村收入之间具有长期稳定关系。脉冲响应表明， 相较农村收入而言，城镇收入对货币政策的响应更敏感，作用时间更长；方差分解表明货币供应对城镇收入 变动的贡献率较大，信贷规模对农村收入变动的贡献率较大。因此，基于中国货币政策效果的城乡差异显 著，完全统一的货币政策不利于城乡经济协调发展，实行差异化的城乡货币政策十分必要。 货币政策；城乡差异；SVAR F820 A 1003-7217(2011)06-0020-06 2011-09-20 教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0186)、高校博士点专项科研基金项目(200805320025) 姚德权(1963-)，男，湖南安乡人，管理科学与工程博士后，湖南大学工商