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西德银行运输行业部 中国航空业租赁和融资的探讨 西德银行全球运输行业团队在杜塞多夫、伦敦、纽约和东京 亚太区运输行业团队在东京办公 (i) 覆盖亚太区所有的航空公司和与运输行业相关的融资 并 (ii) 负责西德银行日本经营性租赁业务 (“JOL”) ，产品服务全球客户 中国如今已成为世界领先的经济大国之一，每年的GNP增长都超过10% 中国 – 在2004年会否成为世界上经济体积最大的国家？ 现在，中国有800架飞机（客机和货机）在运营（全世界大约18000架），中国已经是重要的航空市场 中国的机队计划在2025年达到3000架，或每年大约增加125架 中国正在建造自己的飞机制造业，每年自产飞机2200架  至今为止，中国的航空公司总是开放地接触租赁、经营性租赁和融资中的新机遇、解决方法和结构 中国的航空公司在以下几方面已获得了丰富的经验 美国进出口银行，欧洲出口信贷机构和其他出口信贷机构的融资 美国、法国、德国和日本的税务背景租赁和基于税务背景经营性租赁结构 经营租赁 其他基于资产以及商业融资 中国银行和中国租赁公司在国内市场中是重要的参与者，他们开始也在国际市场从事业务 私募基金和对冲基金开始在经营租赁中提供股本、主要是与已存在租赁协议的飞机收购,他们亦有参与”Synthetic”经营租赁结构 但是 - 全球航空和航空融资市场是周期性。中国的航空公司 – 与其他所有航空公司 – 需要有所准备！ 未来的任务  在未来18年里，2,200架飞机或每年增长125架飞机（！）将加入中国的航空公司机队。也就是说，大约共需要两千亿美元或每年一百亿美元的长期资本 航空业有其自身周期性（过去大约每8-10年会进入低谷）-中国的航空市场正在发展，将逐渐进入全球模式 由于过去很强大 ，中国的航空公司需要战略性地继续寻找未来的飞机融资和租赁资源 未来的任务(续) 详细 紧密联系飞机制造商，需要销售和融资的支持 需要进一步鼓励中国的银行和中国租赁公司在融资航空业的发展 紧密的关系 - 公司层面与私人层面- 需要保持与活跃于航空界的国际飞机融资银行、国际飞机运营出租商、国际投资银行和该行业主要的从业人员 重点保持与美国进出口银行和欧洲出口信贷机构的关系，因为如果市场出现转折点，这些机构将变得非常重要 融资/租赁解决方案  飞机抵押融资- 按照常规的独立方案，或与税务结合结构相结合- 从国际飞机融资银行和从中国的银行 税务结合的经营性租赁结构，如法国融资和经营性租赁，日本经营性租赁和潜在的英国/美国经营性租赁结构都能被使用 当然取决于当时市场是否还有提供！ 中国杠杆租赁和经营性租赁？ 飞机经营性租赁，由国际飞机经营出租商或中国租赁公司出租将变得更为重要，尤其是大型的航空公司将希望能得到更多的灵活性来满足设备和降低成本的需求。 融资/租赁解决方案 (续) “Synthetic”经营性租赁和飞机融资基金-由国际飞机融资银行和专门人员安排，这将作为额外的资金来源 在适当和需要的时机，需要使用美国进出口银行，欧洲出口信贷机构和其他与飞机融资有关的出口信贷机构。 跨国飞机融资证券化应进行考虑（只要市场状况允许），因为他们可帮助分散资金来源，并允许非传统投资商的参与 配售到保险公司或其他欧洲、美国、日本和亚太地区的机构投资者也可考虑 西德银行已经在中国航空融资业开展了10多年的业务，而且将继续为以下方面提供解决方案 日本和法国租赁结构 “Synthetic”经营租赁 飞机抵押融资 与融资有关的出口信贷 和其他 ........................ 谢谢 部分客户 现状 现状(续)