期货如何服务产业链.pptVIP

风险点 现货和期货统一计算 期货与现货变化幅度不同步 资金风险：每日无负债结算制度 交易制度中强平的风险 期货服务产业链案例 化工产品案例（案例1-6） 螺纹钢期货案例（案例7-11） 案例1：PVC生产企业锁定利润 背景：09年7-8月，PVC期货经历了一波快速上涨行情，至8月中旬，期货主力合约相对现货价格升水达1000元/吨，PVC产能过剩严重，交割顺畅，注定高期货升水难以维持 对策：订购足量电石原料锁定成本，同时期货上抛出足量头寸保证利润和开工率 小结：生产装置维持高负荷运行，锁定生产利润，且获得超额年化利润23% PVC期现价差 案例2：PVC生产企业拓展销路 背景： 09年8-9月，PVC期货暴涨后暴跌，且淡季到来，生产企业亦看空后市，但此时接盘者少，简单甩货的方式极其惨烈 对策：生产企业部分现货出售，保证合同货的履行，但因市场接盘能力有限，多余的通过期货抛售 小结：期货拓展了企业的销路，化解了库存积压风险，保证生产装置正常开工 行情回顾 案例3：PVC生产企业规避短期物流风险 背景：2009年12月，北方大雪导致运输不畅，产区PVC无法顺利到达销区， 同时PVC期货大幅上行，主力合约（3月）价格相对现货价格升水达550元/吨，且1003合约面临注销仓单压力，而2010年一季度的传统淡季也难以回避 对策：1003合约上进行抛出保值