北京交通大学《财务管理》课程 TCL集团股份有限公司.docVIP

课程名称 :《财务管理》 课程研究报告：公司财务 公司名称: 股票代码: 所属行业: 行业代码SIC: 学院: 经济管理学院 授课时间: 200-2010学年 第学期 专业班级: 小组成员姓名: 郭琦 杨晴 组长姓名（学号）: 肖慧萍 本次报告主笔人: 肖慧萍 任课教师: 小组成员签名: 提交日期: 报告摘要 报告主要针对我国目前最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一1. 近年来公司经营与财务概况 1 1.1 公司简介 1 1.2 公司近年来经营状况 1 1.3 公司主要财务状况 1 2. 以净资产收益率为核心的分析 2 2.1 盈利能力分析 2 2.2 资产营运效率分析 6 2.3 偿债能力分析 10 2.4 权益变动分析 12 3. 现金流量分析 13 3.1 现金流量结构分析 13 3.2 现金流量的保障能力分析 16 3.3 现金流量创造能力分析 17 4. 公司存在的主要财务问题分析 21 4.1 盈利能力问题 21 4.2 资产质量问题 21 4.3 偿债能力问题 22 4.4 现金流状况与创造能力问题 23 5. 财务问题的经营相关性分析 24 5.1 直接相关的经营相关性分析 24 5.2 公司经营策略与财务政策选择的影响 24 6. 报告总结 24 6.1 分析结论 24 6.2 可行性措施 25 参考文献 附录12006-2008年公司年度报告 附录TCL（000100）财务分析报告 1. 近年来公司经营与财务概况 1.1 公司 1.11公司基本概况 TCL即The Creative Life 三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。是目前中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一旗下拥有三家上市公司：TCL集团（SZ.000100）、TCL多媒体科（HK.1070）、TCL通讯科技（HK.2618）。TCL集团股份有限公司创立于1981年，前身TTK是一个生产录音磁带的小公司 1985年，创办了TCL通讯设备有限公司，正式启用TCL品牌进入90年代之后， TCL王牌彩电从无到有迅速崛起，从1992年投产到1996年的短短5年时间里，产销量跃居全国彩电行业三强同时品牌也进入多元化时代。1998年以后，随着TCL集团，TCL品牌也开始踏上了国际化之路，旗下主力产业在中国、美国、法国、新加坡等国家设有研发总部和十几个研发分部。在中国、波兰、墨西哥、泰国、越南等国家近20个制造加工基地。在TCL集团2008年的销售收入中，多媒体产业为229.3亿元，占61.37%;通讯产业为40.25亿元，占10.77%;家电产业为35.56亿元，占9.52%;从区域看，国内占55.38%，海外占44.62%。液晶电机正迅速取代CRT电视机2008年4月15日，TCL集团液晶电视模组项目正式启动。“龙虎计划”，到２０１０年集团的销售收入突破１５００亿元，创建具国际竞争力的世界级企业。要在３～５年时间内进入世界前五强2007年,品牌彩电销量全球市场份额达9.3％,国内市场份额继续领先,达19.4％使公司保持全球第四、中国第一的电视生产商地位。在中国市场,公司年内液晶电视产品的销量同比增长超过60%,在显像管电视产品领域继续扩大市场占有率至接近20%。新产品开发大幅度增长,特别是,投入增幅达51％同比下降503%这主要是由于欧洲区亏损高达2596亿元，TCL集团按股权比例分摊了1006亿元亏损。会计年度 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 康佳净资产收益率（%） 2.7655 6.1153 7.1107 TCL净资产收益率（%） -2.2473 2.8685 8.2219 图2.1-1 TCL近三年净资产收益率比较 资料来源：上市公司年报 会计年度 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 康佳总资产净利率（%） 1.4051 2.6939 2.4643 TCL总资产净利率（%） -1.5432 1.8837 3.2453 图2.1-2 TCL近三年总资产净利率比较 资料来源：上市公司年报 总资产净利率反映企业单位总资产产生的净利润，是企业盈利能力的关键测度指标。 从图表中的曲线我们可以看出，纵向比较，TCL近三年总资产净利率呈不断上升趋势，且从06年的负值很快恢