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中国矿业大学银川学院 项目融资论文 PAGE PAGE 10 项目融资论文 BOT模式的发展 专 业： 工程管理（造价方向）2班 姓 名： 刘 丽 学 号： 120080306094 指导老师： 赵 丹 时 间： 2011-12-15 摘要 BOT投融资模式适应了现代社会工业化的城市化进程中对基础设施规模化、系统化发展的需要，是政府职能与私人机构功能互补的历史产物。它作为公共基础设施建设与私人资本的特殊结合方式已引起世界各国的广泛关注，因而我想在下面的内容中探讨BOT模式的发展。对BOT投融资模式的起源与发展的研究不仅有助于揭示其内在的合理性，而且具有重要的经济学、法学、社会学的理论价值。BOT模式的参与方包括项目发起人、项目公司和项目的贷款银行,其融资结构以特许权协议为基础,通常按“有限追索权”式的基本结构安排巨额国际融资,特别适合发展中国家基础设施项目融资。BOT模式的发展有其深厚的国际背景,随后的广泛试点说明BOT模式在中国具有广阔的发展前景。 关键词:BOT模式；项目融资模式；BOT模式的发展 随着改革开放的深入,我国的金融活动和投融资体制发生了巨大变化。80 年代中期,许多新的融资模式作为重要的金融工具,从国外相继传入我国企业界和金融界,并且在一些大型的国内外投资项目中得以成功运用。近几年,随着我国经济的高速发展,基础设施建设和大型企业改造等方面的资金需求日益增长,如何利用新融资模式,特别像BOT 项目融资模式(以下简称BOT 模式) ,为经济建设筹集资金,正在成为我国政府、企业界和金融界的热门话题。 1． 融资的基本概念 1.1 融资 融资的“资”,指的是货币资金“, 融”是相互调剂。融资就是货币资金的调剂融通,在现代货币信用制度下,货币的借贷、资金的有偿筹集与分配,都属于融资的范畴,具体表现为银行存款、贷款、商业信用、金融信托、融资性租赁、有价证券的发行和转让等。 1.2 国际融资 资金融通,可以从不同的角度,按不同的标准进行若干分类。按照融资行为是否超越国界,可分为国内融资和国际融资。当国际政治、经济步入一体化,尤其像我国这样单靠国内资金根本满足不了投资需求的时候,大胆进行国际融资,积极寻求更广泛的国际融资渠道,就显得非常重要。这些渠道包括: 1.2.1 从多边机构(如世界银行和亚洲开发银行) 取得贷款; 1.2.2 从出口信贷机构取得出口信贷; 1.2.3 增加合资企业中外方股本投资; 1.2.4 通过国内企业的股票境外上市获得外国公众资金 1.2.5 发行债券,增加对外负债; 1.2.6 项目融资,包括BOT 模式。 1．3 项目融资 “项目融资”用于代表广泛而又具有一个共同特征的融资方式,该共同特征是:融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产。在项目融资中,提供优先债务的参与方的收益在相当大的程度上依赖于项目本身的效益,因此他们将其自身利益与项目的可行性、以及潜在不利因素对项目影响的敏感性紧密联系起来。 项目融资原来被用于包括油气田等自然资源开发项目、豪华饭店的建设以及大型农业发展等领域。如今的项目融资主要集中在发电站、公路、铁路和机场等基础设施项目投资,尤其是在包括中国在内的亚洲新兴工业化国家。项目融资,特别是BOT 模式,虽然有融资结构复杂,融资成本高等缺点,但与其他国际融资渠道相比,表现出无限的发展潜力,能够更好地满足一个国家对国际资金的特殊需求。[1] 2． BOT模式 2.1 BOT模式的含义 进入九十年代以来，随着我国改革开放的不断深入，一个新的概念、一种新的利用外资式——BOT模式已经悄然出现，并日益流行。BOT是“build－operate－transfer”的缩写，意为“建设－经营－转让”，是 HYPERLINK /wiki/%E7%A7%81%E8%90%A5%E4%BC%81%E4%B8%9A \o 私营企业 私营企业参与 HYPERLINK /wiki/%E5%9F%BA%E7%A1%80%E8%AE%BE%E6%96%BD \o 基础设施 基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。我国一般称其为“ HYPERLINK /wiki/%E7%89%B9%E8%AE%B8%E6%9D%83 \o 特许权 特许权”，是指政府部门就某个基础设施项目与私人企业（项目公司）签订 HYPERLINK /wiki/%E7%89%B9%E8%AE%B8%E6%9D%83%E5%8D%8F%E8%AE%AE \o 特许权协议 特许权协议，授予签约方的私人企