2012年1.5亿元公司债券2013年跟踪信用评级报告.PDFVIP

2012年1.5亿元公司债券 2013年跟踪信用评级报告 正面： 跟踪期内，公司煤炭销量逐年上升，主要销往关联企业销售渠道较为畅通； 跟踪期内，公司将亏损化工业务相关资产出售，未来公司综合毛利率水平有望提升。 关注： 受公司吨煤成本上涨及煤炭价格低迷的影响，公司煤炭业务毛利率有所下滑； 公司碳酸锶、硫磺等化工业务收入及毛利率均出现大幅下降； 公司关联交易规模较大； 公司应收账款客户集中度较高； 随着公司在建工程的继续投资建设，公司未来仍存在一定的资金需求； 公司资产负债率持续较高，财务安全性一般； 公司有息负债占比较高，未来存在一定的偿付压力； 跟踪期内，本期债券担保方青海省投资集团有限公司利润总额下滑严重，担保实力 有所减弱。 分析师 姓名：刘儒 李飞宾 电话：010 邮箱：liur@pyrating.cn 2 一、 本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]997 号文核准，公司于 2012 年 8 月发行公司 债券募集资金总额人民币 1.5 亿元，债券票面年利率为 7.90% 。本期债券由青海省投资集团 有限公司（以下简称“青投集团”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证。募集资金用 途为 2,060 万元用于偿还银行贷款，剩余部分用于补充流动资金。 本期债券起息日为 2012 年 8 月 29 日，按年计息，每年付息一次，到期一次还本，最后 一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券的付息日为 2013 年至 2017 年每年的 8 月 29 日 付息。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为 2013 年至 2015 年每年的 8 月 29 日。本期债券的兑付日期为2017 年 8 月 29 日。如果投资者行使回售选择权，则其回 售部分债券的兑付日期为 2015 年 8 月 29 日。 截至 2012 年底，本次债券募集资金中 2,060 万元用于偿还银行贷款，剩余部分已全部 用于补充流动资金。 二、 发行主体概况 跟踪期内，公司注册资本、控股股东以及控股股东持股比例、控股子公司情况均未发生 变化。2012 年 11 月 5 日，公司于2009 年在重大资产重组时向青投集团非公开定向增发的 122,467,041 股限售流通股上市流通。 表 1 截至 2012 年 12 月 31 日公司无限售条件前十名股东情况 股东名称 持股数量(股) 持股比例(%) 股本性质 青海省投资集团有限公司 122,467,041 44.79 A 股流通股 青海省金星矿业有限公司 41,938,670 15.34 A 股流通股 青海省电力公司 22,313,409 8.16 A 股流通股 中国对外经济贸易信托 有限公司-新股信贷资产 A01 952,200 0.35 A 股流通股 武进 760,000 0.28 A 股流通股 鲍利兴 735,500 0.27 A 股流通股 叶永康