2002金融联考及答案.doc

一、概念题（每题4分，共计16分）1.货币需求函数2.内源性融资3.绝对购买力平价4.丁伯根原则二、简答题（每8分，共计32分）1.同业拆借市场主要有哪些交易？2.主板市场和创业板市场有哪些区别？3.简述资产市场说的主要内容。4.简述“托宾税”的含义，方案和实施条件。三、计算题（每题8分，共计16分）1.某年物价指数为97，银行一年期利率为1.08%，实际利率是多少？2.纽约外汇市场1英镑=2.2010/2.2015美元，伦敦外汇市场1英镑=2.2020/2.2025美元，（不考虑套汇成本），请问在此市场条件下该如何套汇？100万英镑的套汇利润是多少?四、论述题（每18分，共计36分）1.中央银行的资产业务规模为什么会影响货币供应量？2.分析国际收支失衡时外汇缓冲政策和需求管理政策的利弊。2002年金融学研究生招生联考“金融学基础”试题参考答案一、概念题（每题4分，共计16分）1.货币需求函数:指表达货币需求量与决定货币需求的各种因素之间的关系的函数，通常将决定和影响货币需求的各种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量。建立货币需求函数主要为满足以下三个用途:一是用于分析各种因素对货币需求的不同影响，包括影响的方向和影响的程度；二是用于验证货币需求理论分析的结果；三是作用于预测一定时期内全社会货币需求量及其变化的方向，作为制定货币政策，调节货币供给的依据。影响和决定货币需求的变量有多种，大致可分为三类:规模变量、机会成本变量和其他变量，其中规模变量是指决定货币需求规模的变量。这类变量主要有财富和收入两种；机会成本变量即指债券的预期收益率、股票的预期收益率和实物资产的预期收益率，实物资产的收益率可用通货膨胀率来反映。除上述各种变量外，影响货币需求的还有一些其他因素，这些因素包括可测量和不可测量的两种因素，可测量的因素有货币自身收益率；不可测量的因素有制度因素，宏观经济政策等。比较典型的货币需求函数有传统货币数量论的交易方程式（MV=PT），式中，M为货币数量；V为货币流通速度；P为一般物价水平；T为商品与劳务的交易量）与剑桥方程式（M=kPY），式中，M为货币数量；k为以货币形式持有的名义国民收入的比例；P为一般物价水平；Y为一定时期内按不变价格计算的实际产出；PY表示名义国民收入水平），凯恩斯的货币需求函数 ， 为满足交易动机和预防动机的货币需求， 为满足投机动机的货币需求，Y表示国民收入， 表示利率， 表示 与Y的函数关系， 表示 与 函数关系），以及弗里德曼的货币需求函数??，式中， 表示名义货币量； 表示价格水平； 表示债券的预期收益率； 表示股票的预期收益率； 表示物价的预期变动率；w表示人力财富与非人力财富的比率；y表示货币收入；u为其他随机因素。2.内源性融资:指筹资单位不依赖外界而挖掘单位内部潜力，在本单位内部筹集所需资金的活动。内源性融资就是利用内部资金，因此不构成企业新的债务，经营上没有外来的压力，资金往往比较稳定，可以免受外界经济波动的影响。同时，内源性融资筹资成本最低，不构成新的负担。内源性融资的缺点在于受本企业的生产规模和盈利能力的限制，融资规模有限；并且，内源性融资的盛行降低了企业和个人的储蓄倾向，导致储蓄不足，进而影响社会的再投资能力，造成全社会范围内效益的损失，延缓了经济的发展，并成为政府干预的借口。内源性融资的资金来源，一是自身的储蓄，二是某些暂时闲置的可用来周转的资金，包括折旧准备及其他可节省的非现金费用，保留盈余、出售固定资产和移用流动资金四项。3.绝对购买力平价:绝对购买力平价和相对购买力平价是购买力平价说的两种形式。购买力平价说的基本思想是:人们之所以需要外国货币，是因为它在该国国内具有对一般商品的购买力。同样，外国人之所以需要本国货币，也是因为它在本国具有购买力。因此，对本国货币和外国货币的平价主要取决于两国货币购买力的比较。绝对购买力平价的前提有两个:第一，对于任何一种可贸易商品，一价定律都成立，第二，在两国物价指数的编制中，各种可贸易商品所占的权重相等。这样，两国由可贸易商品构成的物价水平之间存在着下列关系: =??其中， 项表示权数。如果将这一物价指数 , 表示，则有: 。该式的含义是:不同国家的可贸易商品的物价水平以同一种货币计量时是相等的。 上式变形后得: 。这就是绝对购买力平价的一般形式，它意味着汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。4.丁伯根原则:荷兰经济学家丁伯根最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，他指出要实现几种独立的政策目标，至少需要相互独立的几种有效的政策工具。如在两个目标、两种工具的情况下，只要决策者能够控制这两种工具，而且每种工具对目