天顺风能：2017年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告.pdfVIP

公司债券信用评级报告 了公司单一业务风险。 2 ．公司整体债务负担较轻，债务结构合理； 经营活动现金流状况良好，盈利能力较强。 3 ．2016 年，公司成功完成非公开发行股票， 其资本实力和整体抗风险能力得到进一步增强。 4 ．担保方深圳高新投作为一家政策性担保 机构，各项业务得到了来自地方政府的有力支 持，其资本实力较强，担保实力强，其担保显 著提升了本期债券的信用水平。 关注 1．风塔销售市场的特性和供应商认证制度 的存在，导致公司销售客户较为集中；公司产 品销售以国外市场为主，存在汇率波动风险和 国际贸易壁垒风险。 2 ．公司生产所需的主要原材料为钢、铝、 铁等各类金属和复合材料，近几年，国内钢材 价格波动较大，直接影响公司生产制造成本。 3 ．公司风电场在建及拟建项目投资规模较 大，面临着一定的资金支出压力；应收账款规 模较大，对其运营资金存在一定占用。 分析师 叶维武 电话：010 邮箱：yeww@ 孙林林 电话：010 邮箱：sunll@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层 （100022） Http ：// 天顺风能(苏州)股份有限公司 2 公司债券信用评级报告 一、主体概况 天顺风能（苏州）股份有限公司（以下称“公司”或“天顺风能”）前身系成立于2005年1月的 天顺（苏州）金属制品有限公司，初始注册资本1,000.00万美元。2009年12月，经江苏省商务厅[苏 商资（2009 ）169号]文件批准，公司整体变更为外商投资股份有限公司，注册资本增至15,000.00万 元。2010年12月，经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]1789号文核准，公司向社会公开发行人 民币普通股5,200万股，并于2010年12月31 日在深圳证券交易所中小板挂牌上市（股票简称：天顺风 能；股票代码：002531.SZ ），公司注册资本变更为20,575.00万元。后经过多次股份转增，截至2017 年3月底，公司注册资本为485,210.50万元 （实缴资本177,901.90万元），其中上海天神投资管理有限 公司持股比例为29.81% ，为公司控股股东；自然人严俊旭先生直接和间接持有公司股权比例为30.46%， 为公司实际控制人（见下图）。 图1 截至2016 年底公司股权关系图 资料来源：公司提供 公司经营范围为：从事设计、生产加工各类电力设备（风力发电设备）、船舶设备、起重设备 （新型港口机械）、锅炉配套设备，销售公司自产产品；并提供相关技术咨询、技术服务。 截至2016年底，公司本部下设人力资源中心、财务中心、营销中心、供应链中心、产品工程中 心、质管中心、生产运营中心7个职能部门（见附件1）；纳入合并范围内子公司21家，拥有在职员 工975人。 截至2016 年底，公司合并资产总额79.39 亿元，负债合计32.76 亿元，所有者权益（含少数股 东权益）46.63 亿元，其中归属于母公司的所有者权益为45.92 亿元。2016 年，公司实现合并营业收 入23.08 亿元，净利润（含少数股东损益）4.12 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为4.06 亿 元；经营活动产生的现金流量净额5.52 亿元，现金及现金等价物净增加额4.52 亿元。 截至2017年3月底，公司合并资产总额81.41亿元，负债总额33.65亿元，所有者权益（含少数股 东权益）47.76亿元，其中归属于母公司的所有者权益为46.73亿元。2017年1~3月，公司实现营业收 入5.35亿元，净利润（含少数股东损益）0.82亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为0.80亿元； 经营活动产生的现金流量净额-1.35亿元，现金及现金等价物净增加额-6.10亿元。 公司注册地址：江苏省太仓经济开发区宁波东路28号；法定代表人：严俊旭。 天顺风能(苏州)股份有限公