【精选】1金融衍生工具市场概述1.docVIP

金融衍生工具 1金融衍生工具市场概述:金融衍生工具，又称“派生金融工具”，是指在原形金融资产交易基础上派生出来的各种金融合约。 金融衍生工具市场，是指以各种金融合约为交易对象的交易场所。 2金融衍生工具市场的特点: 杠杆性 风险性 (市场风险 信用风险 流动性风险 操作风险 法律风险 管理风险 ) 虚拟性 3 金融衍生工具市场的作用 1）金融衍生工具市场的发展对完善国家金融市场体系，提高金融运作效率，维护金融安全有重要意义。 2）金融衍生品交易是现代金融市场的重要内容，金融衍生工具市场提供的金融衍生品合约和交易平台，推动了现代金融市场的发展，对提高金融竞争力有重要的意义。?? 3）金融衍生工具市场特有功能与提供的金融衍生产品是金融市场风险管理的基础和手段，对国内金融机构分散金融风险，提高风险管理能力，减缓国际金融风险的冲击有重要意义。? ?? 4金融衍生工具市场的类型: 按照交易场所的不同，金融衍生工具市场分为交易所市场和场外市场（柜台交易市场）。按照交易类型的不同，金融衍生工具市场可分为金融期货市场(Financial Futures)、金融期权(Financial Options)市场和其他衍生金融工具市场。 5远期（forwads）:远期合约是买卖双方签订的一份合约，它规定在将来某个时间以一定价格交割某项资产。 6期汇交易: 期汇交易亦称“远期外汇交易”。外汇买卖合约签订当时，双方并无外汇或本币的支付，而约定于将来某一时日按约定的汇率及金融进行交割的外汇交易，这种外汇买卖合约称为期货（远期）外汇合约。被作为合约标的物的外汇，称为期汇或期货（远期）外汇。 7利用期汇交易的目的，主要有以下几点： ①避免国际贸易上汇率变动的风险。 ②资金借贷者防止其对国外投资或所欠债务到期时汇率变动而受损失。 ③外汇银行为平衡其外汇头寸而进行必要的抛补。 ④外汇投机者为取得利润从事投机交易而进行期汇买卖。 8远期利率协议: 它是指买卖双方同意按未来的清算日，对某一协议期限的名义存款或名义贷款金额，就协议利率(Strike Rate)与参考利率(Reference Rate ，通常为LIBOR)的差额而进行现金支付所签订的协议。 9期货（futures）: ? 现货交易 远 期 期 货 交易方式 一手交钱，一手交货 根据合同交割实物 买卖标准化合同 交易目的 依一定价格买卖商品 依一定价格买卖远期商品 保值或投机获利 交易形式 不择场所，一对一交易 在合同规定场所一对一交易 固定场所竞价买卖期货合约 例：卖出套期保值 1998年2月，某小麦生产者预计在6月份会收获1000吨小麦，因担心该月份价格会下跌，故决定在郑州商品交易所做卖出套期保值。由于从收割到入库存在一定时差，其选择抛售的月份为7月，即售出9807郑州小麦100手（郑州小麦期货合约每手10吨）。 例：买入套期保值 某豆制品厂4月份与粮贸公司签订了一份7月上旬购进1000吨大豆的协议，协议未固定价格，价格由7月份现货市场价格确定。粮贸公司只负责向加工厂保证货源，但怀疑大豆现货市场价格会一路攀升，故于4月14日以2370元/吨的价格买入9807大连大豆100手(每手合约为10吨)，该日现货价为2360元/吨，至7月15日，粮贸公司的供货入库，现货价为2500元/吨，这天以2530元/吨在期货交易所卖出100张9807大连大豆合约，对冲并结束套起保值。 例：假设你签订了一期货合约，7月在纽约商品交易所以每盎司$5.20的价格卖出白银。合约规模为5,000盎司。初始保证金为$4,000，维持保证金为$3,000。将来价格发生什么样的变化会导致保证金催付？如果你不补足保证金会怎样？ 例：一位投资折签订了两份冷冻橙汁的多头期货合约，每份合约的交割数量都为15,000磅。当前期货价格为每磅160美分；每份合约的初始保证金为$6,000;维持保证金都为$4,500。价格如何变化会导致保证金催付？在什么情况下，可以从保证金账户中提回$2,000? 例：在某天结束时，一位结算所成员成员有100份多头合约，结算价格每份合约为$50,000。每份合约的初始保证金为$2,000。第二天，这位成员又以每份合$51,000,签订了20份多头合约。这天的结算价为$50,200。这位成员必须向交易所补交多少保证金？ 例：一个美国进口商需对日元/美元汇率波动暴露保值。我们记日元JPY。7月12日，进口商签订一份合同从一日本制造商以JPY256450000购买货物，这时现汇（Spot Exchange Rate）价为143.5JPY/USD，合同交易条款要求进口商11月28日（这已是107天以后）付款。 例：一位投资者