探究金融脱媒产生原因和其对商业银行影响.docVIP

探究金融脱媒产生原因和其对商业银行影响 　　【摘要】随着中国经济转型步伐的不断推进，利率市场化的逐渐发展，商业银行发挥其中介机构职能的作用渐渐降低，这无疑加速了中国金融脱媒的速度。本文旨在从多个客观的角度分析，探索中国经济转型背景下金融脱媒现象日益严重的原因，以及在这种背景下商业银行的现状。 【关键词】金融脱媒 原因 现状 一、文献综述 所谓脱媒就是指在进行交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行。在金融领域，脱媒就是指“金融非中介化”，即金融脱媒。而随着“金融非中介化”的加深，存款人可以从投资基金和证券寻求更高回报的机会，而公司借款人可通过向机构投资者出售债券获得低成本的资金，削弱了银行的金融中介作用，也就减少了商业银行的盈利空间。 总之，从一般意义上讲，金融脱媒就是指在经济体制改革，国际金融形势发生变化的过程中传统意义上银行的媒介作用日益淡化，部分资金脱离银行信用中介而直接在资金需求者与盈余者之间进行直接融资的过程。 二、金融脱媒产生的原因 纵观历史的发展，金融脱媒已演变成为全球化的一种趋势。而促使其演变的如此迅速的因素有以下几点： （一）政府的推动作用。 上世纪三十年代，美国联邦储备委员会Q条例的提出，对存款利率进行了严厉的管制。活期存款不得公开支付利息，并且对储蓄存款和定期存款的利率规定了利率上限，七十年代石油危机期间的负利率也对银行的吸储能力造成了极大的威胁。为了寻求出路，人们纷纷将资金投入到资本市场中利率更高的金融产品上，银行存款严重缩水，金融脱媒现象也正是由此渐渐产生。改革开放以来，我国金融体制改革不断深入，货币市场与资本市场快速发展，各种国家政策的颁布，也推动了金融脱媒的深化。 （二）互联网信息力量的推动。 过去，银行作为资金盈余者与资金短缺者的中介机构，发挥着不可替代的重要作用，但随着信息技术的不断进步，互联网的飞速发展，银行原有的信息优势已不复存在，随着金融管制的逐渐放松，直接融资的成本己经呈现大幅度降低的趋势，银行原有的成本优势转变为成本劣势，复杂且严密的工作流程使银行业的存贷款业务客流量大大减少。金融自由化，交易电子化，服务网络化的推动加大了银行传统业务的压力。 （三）证券业的发展与企业融资渠道的转变。 自九十年代初至今仅二十年左右的时间，中国上市公司总数从1990年的10家上升到了2012年的2494家，而股票交易总额也有了质的飞越，银行传统业务的间接融资方式已经无法满足市场经济发展。而且，根据近年的数据显示，企业通过直接市场能够获得较传统渠道更低的投资成本与收益优势，这就使得企业越来越倾向于以直接渠道进行融资。 （四）居民投资意识的增强。 随着经济的不断发展，国民收入的不断提高，居民储蓄量也大大提高。2013年居民储蓄总量已经突破43万亿元大关，这充分说明了居民生活水平越来越高，生活富裕程度也越来越高。 然而。银行利率在通货膨胀率居高不下的对比下，居民为了避免储蓄资金缩水，投资意识不断提高，越来越倾向于比储蓄收益更大的证券产品等。传统的商业银行业务受到资金供给和需求的双重影响而相对萎缩，利差收人减少，依靠传统业务难以维持生存，金融非中介化现象越来越明显。 （五）世界经济一体化的影响。 经济全球化是当代经济发展的重要趋势，金融自由化趋势也是各国金融体系之间的关系日益紧密全球各大基金、财团的资金大量涌入中国，不仅分流了公司客户在银行的存贷款，而且开始替代银行提供财务顾问、融资安排等服务，对银行业务造成了强有力的冲击。世界范围内的金融创新形成一种溢出效应，金融非中介化趋势在世界范围内传播，同时也影响着各国银行业的发展。 三、金融脱媒对商业银行的影响 （一）传统业务丧失优势。 中国共产党的十四大《关于金融体制改革的决定》提出，中国利率改革的长远目标是：“建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率管理体系。”随着近年来中国银行间同业拆借利率、债券回购利率的放开以及多次扩大金融机构贷款利率浮动区间的举措，使银行信用中介的职能发挥得越来越小。传统的业务模式势必要发生质的改变，才能适应“脱媒”的加剧。而随着传统存贷款业务利润的减少，银行必然会推进中间业务和表外业务的发展，与国际银行发展主流方向接轨，促进我国金融业的发展。 （二）盈利保障受到威胁。 随着阿里收购天弘基金推出余额宝，各种互联网理财产品纷纷上市，吸走了大量的居民活期存款。在余额宝刚推出不久之际，五大国有银行迫于压力不得不集体上调存款利率。就最新统计数据表明，仅2014年初一个月的时间银行活期存款就损失了5000亿元。一方面银行要应对证券市场强有力的竞争压力