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农村金融发展与经济增长的关联性分析：以安徽省为例张俊廖宜静（安徽农业大学经济管理学院，安徽合肥230036）摘要：本文基于帕加诺AK内生增长理论模型，利用安徽省1978~2009年的时间序列数据，通过建立VEC模型和脉冲响应函数对安徽省农村金融发展与经济增长之间的作用机理进行实证研究。研究表明，金融相关率（FIR）、农村资本边际生产率与农村经济增长呈现长期稳定的正向关系，而储蓄率与经济增长之间呈现反向关系；此外，变量之间短期动态关系与长期均衡关系并不完全一致。关键词：农村金融发展；经济发展；金融相关率；储蓄率；资本边际生产率中图分类号：F832.7文献标识码：A文章编号：1674-5477（2011）06-0084-05中提出，其利用35个国家1860~1963年期间的数据进行实证分析，发现大部分国家的金融发展与经济增长之间存在同步前行的关系，随着人均和总量得收入水平不断提高，金融上层结构的规模和复杂性随之增加。但是研究没有对影响经济增长的其他因素进行系统控制，没有进一步分析金融发展与资本一、引言作为一个传统的农业大省，安徽农业经济的发展问题显得尤为重要，而金融作为农业经济资金生产要素供给的主要部门，作为长期以来服务农村经济的主要组成部分，理所当然地应该围绕城乡统筹发展的要求更加积极主动的发挥作用。2009年安徽积累及生产率提高之间的关系。R.G.KingR.Levine省国民生产总值高达10062.82亿元，其中农业生产总值为1495.45亿元，比上年增长5%，与此同时全省农村社会固定资产投资为1108.57亿元，农村资本边际产出率高达7%，由此可见，安徽省农村金融发展与经济增长存在很大程度的关联性，这就决定了经济发展尤其是农村经济增长过程中不能忽视农村金融市场的重要作用，更不能忽视农村金融发展在统筹城乡发展以及缩小城乡居民收入差距方面的关键性作用。（1993）在Goldsmith研究的基础上对80个国家1960~1989年的时间序列数据进行了深入分析，重点考察了资本积累、生产率提高与经济增长之间的相关关系。针对发展中国家而言，以抑制为特征的金融制度在一定程度上导致经济停滞，只有通过推行金融自由化和放松金融管制才能提高民间资本的活力，促进经济与金融平衡快速发展（McKinnonKonaldIShawEdwards,1973;Patrick,1966）。Marco.Pagano（1993）利用内生经济增长理论对金融发展与经济增长之间的关系进行分析，发现金融发展导致了更高比例的储蓄转化为了投资，提高资源效率的同时减少了投资过程中的信息不对称问题。国内关于金融发展与经济增长关系既有理论分二、文献回顾金融发展和经济增长关系的研究最早由Goldsmith（1969）在《金融结构与金融发展》一书收稿日期：2011-04-24作者简介：张俊，男，安徽农业大学经济管理学院。廖宜静，女，安徽农业大学经济管理学院副教授，硕士生导师。-84-《区域金融研究》2011第6期析同时也有大量的实证研究，谈儒勇（1999），赵（2002），邓区域金融发展的整体水平和效率。Goldsmith（1993）将某一时点上金融资产总值与国民财富的比值称之为金融相关率（FIR），主要用来衡量金融发展规模和程度，因此笔者即采用金融相关率来衡量储蓄—投资转化率，但是考虑数据的可获得性以及农村地区的实际情况，本文选取农村年末储蓄存款余额和农业贷款与农业生产总值之比来反映储蓄—投资转化率。4.农村居民储蓄率。储蓄率是反映农村居民收入水平和消费预期的综合指标，一方面如果农民收入水平提高，就有可能增加储蓄，另一方面，根据弗里德曼的持久收入消费理论假说，农村消费者如果预计长期收入会增加，那么会增加当期的消费，从而减少储蓄。本研究采用农村年末存款余额与第一产业生产总值的比值来反映农村居民储蓄率水平。俊、汪淼军莉、冉光和（2000），赖明勇、阳小晓（2005），冉光、李敬（2008）等，各自从不同视角对我国金融发展与经济增长的关系进行了相关研究，而王丹、张懿（2006），严太华，曹小春（2011）等针对农村区域的金融发展与经济增长关系进行了实证分析，研究结论基本上都显示经济增长与金融发展之间存在某种维度的协同增长趋势。然而，对我国金融发展与经济增长关系的研究主要是停留在宏观层面，针对区域和不同产业的金融发展与经济增长的关系研究较少；鉴于农业在我国国民经济中的基础性地位，农业部门的任何不稳定变化都会给宏观经济产生影响，特别是对于粮食主产区的农业大省安徽省，研究其农村金融发展与经济增长关系更具有深远的意义。三、理论模型构建与指标选取（一）理论模型构建20世纪八九十年代，新经济增长理论在四、实证检验（一）平稳性检验分析经济变量之间是否存在长期稳定的均衡关系，需要对变量的平稳性进行检验，只有