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浙江工商大学金融学院 货币银行学 第三章 利息与利率 第三章 利息与利率 教学要求： 1、了解不同学派对利息的本质的看法，理解利息与收益资本化之间的关系； 2、掌握利率的概念、种类及其体系；掌握利率的计算方法；利率的作用及利率发挥作用的环境与条件。理解我国利率市场化进程。 3、重点掌握利率的决定理论和利率的结构理论；理解影响利率的宏观因素。 第三章 目录 第一节 利息与利率 第二节 利率的计算 第三节 利率决定理论 第四节　利率的结构 第五节　利率的作用 本章作业 第一节 利息与利率概述 一、利息的含义与本质 二、利率的含义与分类 三、现行利率体系 第一节 利息与利率概述一、利息的含义与本质 （一）定义 利息是指在特定时期内使用货币或借来资金所支付的代价。 利息是货币资本所有者所获得的报酬。 历史上对利息的看法 对利息持否定态度： 亚里士多德 违反自然 托马斯·阿奎 不道德 对利息持肯定态度 威廉·配第 亚当·斯密 西尼尔的节欲论 庞巴维克的时差论 欧文·费雪的人性不耐说 凯恩斯的流动性偏好理论 1．萨伊的资本生产率说 认为资本、劳动、土地是生产的三要素，在生产中它们各自提供了服务，因此利息、工资和地租便是它们各自服务的报酬。  2．西尼尔的节欲论 节欲论把利息看成是货币所有者为积累资本放弃当前消费而节欲的报酬。英国经济学家西尼尔认为，利息是资本家为积蓄资本而牺牲现在消费的一种报酬，被称为“节欲论”。 3．庞巴维克的时差 时差利息论把利息看成是人们对商品在不同时期的不同评价而产生的价值差异。 奥国学派主要代表人物庞巴维克认为，当物品所有者推迟对物品的现在消费而转借给他人消费时，就要求对方支付相当于价值时差的贴水，以货币形态表示，这就是利息，被称为“时差论”。  4．凯恩斯的流动性偏好理论 英国著名经济学家凯恩斯认为，利息乃是人们在一个特定时期内放弃货币周转灵活性之报酬。 被称为“流动性偏好论” 第一节 利息与利率概述一、利息的含义与本质 （二）本质： 1．货币资本所有权和使用权的分离是利息产生的经济基础 2．利息是借用货币资本使用权付出的代价 3．利息是剩余价值的转化形式，利息实质上是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。 第一节 利息与利率概述一、利息的含义与本质 (三) 利息是收益的一般形态 1、“收益的资本化” 任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。 2、表现形式 货币资本的价格 B = P×r ; P = B/r 土地的价格 劳动力的价格 有价证券的价格 （1）货币资本的价格 在一般的货币贷放中，贷放的货币金额，通常称之为本金，与利息收益和利息率的关系如下式： Ｂ＝Ｐ·r 其中，Ｂ代表收益，Ｐ代表本金，即货币资本的价格，r代表利率。当我们知道Ｐ和r时，很容易计算出Ｂ；同样，当我们知道Ｂ和r时，Ｐ也不难求得，即： Ｐ＝ 例如，我们知道一笔贷款１年的利息收益是５０元，而市场年平均利率为５％时，那么就可以知道本金为５０元÷０.０５＝１０００元。 （2）土地的价格 土地本身不是劳动产品，无价值，从而本身也无决定其价格大小的内在根据，但土地可以为所有者带来收益。 地价=土地年收益/年利率 例如： 一块土地每亩的平均收益为１００元，假定年利率为５％，则这块土地就会以 每亩１００÷０．０５＝２０００元的价格买卖成交。 （3）劳动力的价格 劳动力本身不是资本，但可以按工资的资本化来计算其价格。 人力资本价格=年薪/年利率 例如：某足球运动员年薪20万，年利率为2.5％，他的身价为: 800万＝200000/2.5％ （4）有价证券的价格 有价证券是虚拟资本，其价格也是由其收益和市场平均利率所决定的。如： 股票价格＝ 例如：如果某股票的面额为一元，每年能为投资者带来0.3元的收益，当前的市场利率为６％，则该股票的市场价格为５元。 第一节 利息与利率概述二、利率的涵义和分类 涵义： 利率是利息与货币资本之间的比例关系。 现代经济生活中的利率 是重要的经济变量 是衡量利息高低的重要指标 是调控宏观经济的重要杠杆 1、按照经济活动中利率的表示方法不同： 按照计算利息的时间把利率表示为三种： 年利率、月利率、日利率。 年利率用本金的百分之几来表示， 月利率用千分之几来表示， 日利率用万分之几来表示。 年利率=月利率x12 日利率=月利率/30 习惯上，我国不论是年息、月息和日息都用“厘”作单位，如年利率6厘，是指百分之