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国际货币基金组织贷款条件的政治经济学分析 曹 勇 摘要：国际货币基金组织的权力分配格局，便于发达国家利用相关贷款条件的实 施，影响发展中国家的经济政策乃至政治事务。本文构建了一个评估模型，以埃 及和IMF达成的4次备用安排为例，揭示了政治因素对IMF贷款条件的影响。同时 分析了梅内姆执政期间，美国如何透过IMF的贷款，将“华盛顿共识”塞入阿根 廷政府的经济改革计划。对IMF贷款政策的主导，使美国获得了一种可与政治、 军事等“硬实力”相媲美的金融“软实力”，实现资本的全球扩张和对借款国的 经济渗透与控制。作为推广有利于发达国家游戏规则的精密机器，在可以预见的 未来，IMF难以对其贷款条件做出实质性的改革。 关键词：国际货币基金组织；贷款条件；第4 条磋商；华盛顿共识 作者简介：曹勇，暨南大学经济学院博士后，中南财经政法大学金融学院副教授。 邮政编码（510632 ） 一、国际货币基金组织的贷款条件及贷款程序 作为全球最重要的多边金融机构，国际货币基金组织（以下简称IMF）的主 要职能是以特定方式向成员国提供贷款，帮助其调整国际收支失衡，稳定货币关 系。与普通商业性贷款不同，IMF融资具有较为苛刻的贷款条件和鲜明的政策性。 在IMF创建初期，对贷款条件的要求并不明确，《国际货币基金组织协定》（以 下简称《协定》）第5 条第 3 款，仅对贷款条件作了较为“含混不清”的阐述。① ② 1952 年，IMF执行董事会做出决定， 强调IMF贷款具有“临时性”和 “周转性”， 要求成员国借款时提出恢复国际收支平衡的政策。1969 年和 1978 年，IMF对 《协 定》的两次修订中，均增加了有关贷款条件的条款。在以往实践的基础上，1979 年IMF执行董事会制定了《贷款条件指针》，该指针共 12 条，对贷款条件和贷款 程序作了更为细致的规定。③ 概括地讲，所谓“贷款条件”是指成员国与IMF合作制定政策的一般性承诺， 这种承诺意在保证借款国及时还款，从而保持基金组织有限资金的周转性。根据 《贷款条件指针》第9 条，贷款条件一般涵盖宏观经济变量，如国内信贷、公共 部门赤字、国际储备和外债，以及价格体系的要素如汇率、利率和工资等。只有 在特殊情况下，当某些微观经济变量由于其对宏观经济的影响，可能关系到调整 规划的执行时，贷款条件才会涉及微观经济变量。但 20 世纪 80 年代以后，IMF 的贷款条件开始频繁地触及微观经济变量，这些变量涉及农业、金融业、公共事 业等部门和行业，且呈现出从原则性规定向具体措施变化的倾向，微观经济变量 的引入，大大强化了IMF 的贷款条件。Kapur （2001 ）计算了作为IMF备用安排实 施标准数目的增加情况：以 25 个国家为例，1980 年代是 6 到 10 项，1990 年代 则有大约 26 项。④ ① 徐崇利：“国际货币基金组织运行机制的主要特征及基本走向”，《厦门大学学报（哲学社会科学版）》 1999 年第 2 期，第 33 －40 页。 ② 执行董事会是IMF 的常设性决策机构，由24 名成员组成，其中对IMF 出资最多的美、日、德、法、英五 国直接指派一名；沙特阿拉伯、中国和俄罗斯作为单独选区，各拥有一名国家执行董事；包含若干国家和 地区的其余 16 个选区，各选一名执行董事作为它们的集体代表。 ③ 2002 年 9 月，IMF执行董事会批准了《新贷款条件指针》，但其内容并没有实质改变。 ④ Kapur,D.(2001), “Expansive Agendas and Weak Instruments: Governance Related Conditionalities of the International Financial Institutions ”, Journal of Policy Reform 4 (3): 207-241. 1 在借款国发生国际收支困难时，应借款国要求，IMF派出一个由经济学家组 成的工作小组，经与借款国磋商后达成一份名为意向书（letter of intent ）的文件， 意向书的中心内容是借款国在贷款批准前须进行的政策调整，以及客观反映政策 实施情况的绩效标准。IMF贷款一般采用“备用安排”（stand-by arrangement ）方 式，在备用安排中