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本案例分析目录 科龙电器（000921），全称广东科龙电器股份有限公司。 曾是中国规模最大的制冷家电企业集团之一，主要开发、制造电冰箱、空调、冷柜等电器产品及相应配件业务，在国内冰箱及空调市场均占有重要地位。 公司产品“容声”牌冰箱在连续七年的评比中获全国用户满意产品称号。 所处行业的现况：当前中国的家电行业是中国市场化程度最高的行业之一，中国家电品牌在进一步集中和消亡。 科龙公司短偿债能力的三个标志均呈下降化趋势，表明企业变现能力越来越弱，财务状况趋于恶化。 解 决 方 案 通过与科龙电器2002、2003年的历史数据相比较， 2004年,在没有长期投资和固定资产投入的情况下，其货币资金和应收款项并没有随主营业务收入增加，并且应收账项的增长幅度大于货币资金。 如此高的收入却没有相应的货币资金与应收款项的增加，我们怀疑科龙公司2004年的主营业务收入有虚假成份。 盈利能力分析 财务分析 期间费用占主营业务收入比重过大。尤其是2003年和2004年，科龙电器的期间费用占主营业务收入比重大大高于同行业其他公司。 因此，尽管科龙电器的毛利率较高，其净利润却远远低于同行业其他公司。 财务分析 盈利能力分析 存货跌价准备