电力市场概论张利电子课件2.第二章节微观经济学基础.pptVIP

4月1日签合同： 1吨小麦，价格1000￥/吨，8月15日交货 8月15日收获后： 卖主交付1吨小麦，买主付款1000￥ 双方如何议定价格？ 本质：风险共享 3、期货合同与期货市场（Future Contract） 物理交易与金融交易： 投机商：一般不实施商品的物理交易 通过参与多种商品交易来分散风险 有风险管理的专业知识 签订的期货合同（交货期都是9月1日） 2吨，2200￥ 2吨，1800￥ 1吨，950￥ 1吨，1150￥ 合同实施日前：实时价格1000￥ 以2200￥买入2吨 以950￥买入2吨 以1150￥卖出1吨 以2200￥卖出2吨 以1800￥卖出2吨 交付4吨小麦 以2000￥卖出2吨 以1800￥买入2吨 以950￥卖出1吨 以1000￥卖出1吨 以1150￥买入1吨 期货合同和远期合同的比较 4、期权交易的基本概念 （1）概念：期权又称为选择权，是指在特定期限内以事先商定的价格购买或出售某种商品的权利。 有条件履行，价格由两部分组成： 敲定价格或履约价格 期权费 （2）期权合约的内容 期权的买方 期权的卖方 期权费 敲定价格（strike） 通知日（declaration date） 到期日（prompt date） （3）期权的分类： 欧洲型与美国型 履行合约的时间不同；美国型的选择权大，期权费高 看涨期权与看跌期权 看涨期权 call option －－买权，对标的资产的价格看涨 看跌期权 put option －－卖权，对标的资产的价格看跌 期权交易的终结方式： 1）对冲 2）行使期权 3）期权到期不用，自动失效 5、差价合同 买卖双方无权选择采用远期、期货或是期权合同来规避价格风险时，通常借助差价合同，它与集中市场并列运作。在差价合同中，双方就履约价格(strik price)和商品数量达成协议，然后他们像其它参与者一样加入集中市场。 两种形式 单向差价合同： 买电方差价合同－－买电方回避电价上涨的风险，相当于看涨期权 卖电方差价合同－－卖电方回避电价下跌的风险，相当于看跌期权 双向差价合同：等同于一个合同价格为敲定价格的固定的远期合同。 某钢铁公司想减少由于价格波动带来的风险，于是便与一家发电公司签订了差价合同。 这个合同明确了在一年期限里的每个小时，交易数量为不变的500MW，价格为360 ￥/MWh。 假设在某一小时交易的市场价格为380￥/MWh，在这小时内钢铁公司购买了500MW电，发电公司卖出了500MW电，因此， 钢铁公司付款给电力交易中心500×380￥ 发电公司从电力交易中心获得500×380￥ 发电公司付给钢铁公司500×(380－360)￥。 因此两个公司实际上以360￥/MWh交易了500MW的电力。 如果市场价格低于360￥/MWh，为结算合同，钢铁公司将付款给发电公司相应的差价。 五、不完全竞争的市场 电力市场的定义： （1）电力市场是采