万 科Ａ：公司2015年公司债券（第一期）信用评级报告.pdf

关 注  房地产行业景气度波动。在宏观经济增速放缓、 房地产市场结构性供求矛盾凸显的背景下，近 期房地产行业景气度仍呈现波动，行业竞争日 益加剧，利润空间不断收窄，行业环境的变化 或将对万科企业经营战略的实施提出更高要 求。 2 万科企业股份有限公司20 15 年公司债券 （第一期）信用评级报告 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明： 1、除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组 成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联 关系。 2 、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。 3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况。 4 、本评级报告中引用的企业相关资料主要由评级对象提供，其它信息由中诚信证评从其 认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提 供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及 时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业 目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。 5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而 且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。 6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时， 在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并及时对外公布。 3 万科企业股份有限公司20 15 年公司债券 （第一期）信用评级报告 本期债券概况 发行主体概况 表1：本期债券基本条款 万科企业股份有限公司 （以下简称“万科企 基本条款 业”或 “公司”）前身为 1984 年 5 月成立的 “现 发行主体 万科企业股份有限公司 代科教仪器展销中心”，1987 年更名为“深圳现代 债券名称 万科企业股份有限公司2015 年公司债券（第一 期） 科技中心”，1988 年更名为“深圳现代企业有限公 发行规模 50 亿元 司”。1988年11 月经深圳市人民政府“深府办（1988） 债券期限 5 年 1509 号”文批准，深圳现代企业有限公司实施股份 由发行人和簿记管理人根据网下利率询价结果 债券利率 在预设利率区间内协商确定，在债券存续期内 制改革，并更名为“深圳万科企业股份有限公司”， 固定不变 初始股本总额为41,332,680 股。1991 年1 月29 日， 偿还方式 每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息 随本金的兑付一起支付 公司 A 股股票在深圳证券交易所上市 （证券代码 募集资金 本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于调整 “0002 ”）。1993 年5 月28 日，公司发行B 股在深 用途 债务结构、补充流动资金 圳证