我国保费收入影响因素的实证分析 - 深圳金融信息网.doc

我国保费收入影响因素的实证分析 饶正洪 一、我国保险业发展现状 保险业作为现代金融市场中的重要力量，在我国还处于迅速发展的上升阶段。从1998年到2006年，我国保费收入年均保持两位数的增长，不仅高于同期?GDP的增长速度，也高于世界保险业同期的平均增长水平，甚至快于亚洲新兴保险市场。2008年共实现亿元，同比增长％，是年以来增长最快的一年。2003年世界平均保险深度8.06%，平均保险密度469.6美元2005年，我国保险深度为2.7%，保险密度为380元远低于世界平均水平，27.88倍，这些都说明了我国保险业还有相当大的发展空间。 二、保费收入影响因素的指标选取 我国保险主要由人寿保险和财产保险组成。1980年保险业全面恢复时，寿险保费收入几乎为零，到1997年寿险保费收入首次超过非寿险保费收入之后，寿险业在保险业已处于主导地位，并且这一趋势还将继续下去。2007年，我国人寿保险收入和财产保险收入比例为2.52：1，说明在保费收入的影响因素中，人寿保险收入比财产保险收入的影响因素所占的比重要大。理论上，影响财产保险保费收入的相关因素主要有：地区生产总值、固定资产投资、市场结构、保险补偿功能的实现等；影响人寿保险保费收入的相关因素主要有：地区生产总值、人均可支配收入、受教育程度、人口数量、财政用于抚恤和社会福利的支出等方面。 在国外学者对保险需求的研究上，林宝清等(2004)对我国财产保险需求收入弹性系数作了实证分析。该研究采用1988-1992年和1997-2002年我国各省的面板数据进行分析，发现我国财产保险的需求弹性系数值与我国GDP和人均GDP都不存在相关关系，且是一个相当稳定的值(均值1.072)。Mantis和Farmer（1968）发现人口数量对人寿保险的需求有正向关系；Lewis和Camphell（1980）发现收入和保险需求有正向关系；Burnett和Palmer（1984）发现受教育程度对保险需求也有正向关系。考虑到保险市场结构和产品结构以及数据的可用性和可获得性，本文利用2007年我国各地区保险保费收入总额作为模型的被解释变量，采用2007年我国各地区生产总值、人口数量、受教育程度和人均可支配收入作为解释变量。选择原因如下： 1、地区生产总值（GDP）：一个地区GDP的快速平稳增长，不管是保费收入，还是保险深度或保险密度，都呈现出较快的增长趋势。通过GDP增速和保费收入增速作出的散点图可以发现，两者之间存在明显的正相关性。可以预见，随着各地区GDP的持续平稳增长，保险市场的收入也会快速增长。 2、人口数量（QOP）：从保险需求的角度看, 人口数量增加, 身患疾病、遇到意外伤害或者死亡的人数也会增加, 导致人寿保险的总需求量增加。因此, 人寿保险需求和人口数量呈正相关关系。 3、受教育程度（EDU）：理论上，受教育程度越高，人口素质越高，对保险的意识就越强，从而增加了保险的需求，因此，受教育程度和保费收入呈正相关关系。本文采用2007年我国各地区人口变动情况抽样调查样本数据，将学历为大专以上表示为接受高等教育程度。 4、人均可支配收入（PCDI）：当一个地区的可支配收入处于较低水平时，人们主要把收入用在衣食住行等必要的日常生活消费上，而对于非必需品的保险产品的需求一般较低。当经济发展处于较高阶段时，这时人们的消费层次就会提高，会增加对非生活必需品的消费，如增加对保险产品的需求。因此，保费的收入和人均可支配收入呈正相关关系。 三、影响保费收入因素的实证模型 （一）数据说明 本文采用2007年我国内地31个地区保费收入总额（即被解释变量）、各地区生产总值、人口数量、受教育程度和人均可支配收入几个横截面数据。这些数据均来自国家统计局统计年鉴。 （二）模型建立 模型如下： Yi = 其中，Yi为第i个地区的保险保费收入金额，i = 1,2,3…31，为回归常数项，为回归误差项，GDPi、QOPi，EDUi、PCDIi分别为第i各地区的地区生产总值、人口数量、受教育情况、人均可支配收入。 （三）模型回归结果 假设所建模型及随机干扰项满足计量经济学古典假设，利用Eviews5.0软件，对上述模型利用最小二乘法进行参数估计，回归结果如下： 其中，R2=0.892303 F=53.85430 df=26。 （四）模型检验 1、模型的经济检验。 从回归的系数符号来看，除了回归常数项为负数，其余解释变量前的系数都为正数，这和我们前面的预期是一致的。 2、t值的显著性。 从回归结果来看，解释变量GDPi和QOPi的t值不显著，其他解释变量t值都是显著的。根据多重共线性的侦察方法，出现了“R2值高而显著的t比率小”的特征，表明模型可能存在多